申银万国证券研究所昨日发布的特别行情报告表示，大盘目前尚无企稳迹象，维持继续看淡的观点。

　　申万继续看淡的理由在于，首先，新基金恢复发行除在2月初引起二级市场强劲反弹外，此后出现了“审美疲劳”。从数量上看，今年2月份以来批准发行的新基金数量相当于去年全年的半数，但市场认购反应逐渐趋于谨慎。

　　其次，对未来业绩的预期有所降低。申万3月份调低业绩预测，将2007年A股上市公司平均净利润增速从53%下调到49%，预计2008年一季度不含中石油等5只新股在内的A股上市公司平均净利润增速为35%，这大幅低于大多数人此前的盈利增长水平。

　　再次，股价结构继续调整。绩优股前期纷纷受到抛弃，近期跌幅减小；而炒作过高的题材股陆续降温，有的甚至以跌停的方式调整，对人气的打击较大。绩优股成为此轮调整的重灾区，将来大盘的企稳反弹，还得看绩优股的动向。

　　最后，投资者信心的恢复需要时间。申万认为，大盘重新转强至少要等到均线系统能够走平然后向上，短期的超跌反弹可操作性不强。估计后市还有减量调整的过程。