事件：宏图高科  （600122 股吧,行情,资讯,主力买卖）最近一个月下跌6.76元，跌幅22.48%，跑输同期跌幅16.38%的上证指数6.11%。

　　我们的看法：公司主营业务三胞连锁发展迅速，业务增长符合我们此前的预期，近期的下跌正为投资者提供了买入的良机。

　　公司的门店拓展正在按照规划进行：根据我们上周和公司高层的交流，2008 年前两个月公司新拓展14 家门店，目前为止拓展速度符合我们此前的预期；公司另有超过30 家储备店面资源，签约和装修工作正在根据资源到位的情况逐步展开。

　　目前公司定向增发的方案正在审批流程中，如果顺利通过审核，此次定向增发为上市公司募集不超过15.75 亿元的资金最早将在7－8 月间到位，为下半年宏图三胞连锁的快速发展解决资金问题。

　　如果增发资金能够按时到位，全年门店自然增长应能够完成公司全年拓展72 家的规划。同时由于现有门店经营业绩快速提升，我们预计公司一季度的净利润将有较大提升。即便由于外部原因使得增发资金到位推后，公司可能考虑使用类似于银座股份的方式，对利润进行追溯以确保上市公司股东的利益。

　　我们非常看好宏三连锁“农村包围城市”的拓展策略，同时公司参股的华泰证券上市临近，也为宏图高科股价提供了一定的安全边际。

　　我们仍然维持之前08 年EPS 0.77 元，09 年1.25元的预测，买入评级。