纺织企业成本压力沉重

　　在经过连续的暴跌之后，有超过八成的股票价格已经跌到一年前的水平之下。尽管如此，仍有很多行业的股票遭遇机构下调投资评级，这是否意味着，此轮调整仍然没有彻底结束呢？

　　中国纺织工业协会组织的赴鲁、苏、浙、粤、冀、闽六省大规模调研行动于3月13日在福建结束。为期近半个月的调研结果显示，企业反映较多的“心病”之一是进入2008年以来持续上涨的原材料价格带来的冲击，企业成本大幅上涨，导致纺织类企业难以为继。同时，美国经济的下滑，也对以出口为主要动力的纺织类企业带来较大的不好预期，故下调纺织行业投资评级。

　　东方证券

　　油价高企导致炼油企业亏损加大

　　因原油供应紧张，加上美元贬值和投机资金的推动，国际原油价格屡创新高。2008年，原油供应紧张态势难以改变，美元贬值短期仍将持续，从股市转向期货市场的投机资金短期内不会退出，所以我们认为原油价格仍将维持强势格局。由于原油价格高涨，而成品油价格长期未调，炼油行业亏损不断加大，用油企业则成本大增，中国国航被众多机构下调投资评级。

　　农化和纯碱产业继续维持高景气度。今年，石油与化工行业中最大的亮点就是农化产品的价格上涨。在国际商品价格上涨、原料价格上涨和农产品价格上涨等因素作用下，农化产品价格持续上涨，形成一道亮丽的风景线。此外，由于下游需求增速快于产能增速，导致纯碱供应偏紧，价格上涨。

　　二季度投资策略：随着指数的大幅回落，市场风险得到一定程度释放，一些蓝筹股已经进入合理估值范围，对一些业绩能长期增长的石化类公司可以逢低少量买入。中国石化、烟台万华、盐湖钾肥、兴发集团、浙江龙盛等值得重点关注。广发证券

　　铁矿石价格回调压缩利润空间

　　一路看涨的钢铁原料价格终于成为强弩之末。中国钢铁工业协会最新公布的3月中旬国内原料市场情况显示，各地的铁精粉普遍较3月7日小幅下滑20元/吨。

　　受近期钢材市场价格回落影响，部分钢厂下调了采购价格。同时，由于国内局部地区铁矿石价格开始松动，市场观望情绪较前期略有加重。随着矿山产能逐渐释放，进口矿大量到货，整体铁精粉供需形势宽松，目前唐山地区66%铁精粉价格在1580元/吨，较此前小幅下滑20元/吨。东北、华东等地区也呈现稳中有跌的态势。

　　由于贸易商存在惜售心理且钢厂基于成本压力，铁矿石现货市场成交清淡，观望情绪浓厚，但高品位资源仍然紧缺。国内铁矿石价格的回调，在一定程度上降低钢铁冶炼企业成本的同时，也将压缩了国内铁矿石开采企业的利润空间。

　　国金证券