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[交运仓储]航空运输业:将保持高速增长 2只牛股蓄势待涨
www.cnfol.com 2008年03月20日 15:01 广发证券 
  中国国航

  公司分地区上看,国航在国内、欧洲和北美的航空业务在07年获得较快的增速,07年这三个地区的航空业务收入同比增速分别达到17.13%、25.11%和32.11%,这分别得益于国内枢纽的建设以及在国外航线上服务水平的提升。境外旅游快速增长的需求以及08年奥运所带来的巨大商机,将给国航国际航线业务增长提供良好的发展机遇,同比增长10.52%和11.44%,运送旅客人数为3725万人次,同比增长9.67%。 07年国航的运营效率和收益水平也达到了历史的高点,客座率和每收入客公里收益分别为78.74%和0.62元,比06年提高了2.59个百分点和5.08%,其中国内客座率为80.19%,比06年提高了3.34个百分点。

  分地区上看,国航在国内、欧洲和北美的航空业务在07年获得较快的增速,07年这三个地区的航空业务收入同比增速分别达到17.13%、25.11%和32.11%,这分别得益于国内枢纽的建设以及在国外航线上服务水平的提升。境外旅游快速增长的需求以及08年奥运所带来的巨大商机,将给国航国际航线业务增长提供良好的发展机遇。

  南方航空

  国内客运业务是南航的主要业务,约占其航空业务收入的80%,国内航空运输市场的旺盛直接带动其经营效率的提升。07年南方航空的平均客座率为74.5%,比去年同期提高2.8个百分点,RPK和RTK分别为81727百万客公里和9250百万吨公里,比去年同期增长17%和14.6%;08年1月份南航的RPK增长22.1%,载客人数同比增长18.9%。航空业务依然呈现快速增长的态势。

  在发展战略上,南航继续推进广州和北京双枢纽建设,提高国内航线的覆盖面,并已初见成效。另南航正式加入天合联盟后,南航能分享天合联盟旗下其他10家航空公司成员提供的飞往728个目的地的航班网络,广泛的全球覆盖将有效地弥补南方航空目前在国际客运业务上的短板。另外南航可以通过这一机会提高自身的管理水平和经营效率,从另一方面提高主营业务利润率。
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