国金证券：万科A 市场占有率大幅提升

　　万科发布了业绩快报，结算面积和收入分别为393.7 万平米和351.8 亿元，同比增长了35.9%和99.1%，实现净利润48.4 亿元，同比增长125%；总资产增长106%，相当于在07 年再造了一个万科。

　　报告期内实现基本每股收益0.73 元，换算成全面摊薄意义上的每股收益为0.70 元，与我们前期预测的0.67 元基本相当。

　　07 年实现销售面积613.7 万平米，销售额523.6 亿元，同比增长90.1%和146.6%，分别是行业增速的3.36 和3.01 倍。其中已售未结算项目约290.9万平米，合同金额238.1 亿元，为08 年业绩增长奠定了基础。

　　07 年是公司市场份额提升最快的年份，达到2.07%。

　　其原因在于调控和变化的市场环境在不断改变行业内企业预期和生存空间，最终导致部分企业淘汰出局，加速了行业整合进程。

　　而万科对扩张和收缩的时机判断较为准确，如公司在06 大规模扩张，充分受益于07 年房价快速上涨，而在07 年行业内公司对未来判断普遍过于乐观情况下，万科并没有盲目扩张，而是通过快速销售回流资金，目前的行业低谷期又为公司低成本扩张提供机会。

　　虽然公司市场占有率达到2.07%，但我国目前行业的集中度仍处于较低水平，公司市场份额仍有较大提升空间。

　　公司的资产规模优势和市场趋势的判断能力在行业调整期会表现的愈发明显，万科仍是行业内最值得长期投资公司。

　　我们预计公司08、09 年每股收益分别为1.2 和1.81 元，考虑公司的行业地产和增长性，赋予25 倍市盈率比较合理，目标价格30.1 元，建议买入。

　　中投证券：远望谷 志在做大做强RFID 产业　远在基业长青

　　事件：

　　公司今日公告：公司出资5000万元成立深圳市远望创业投资有限公司(暂定名，简称“远望投资公司”)。

　　投资要点：

　　成立远望投资公司，整合RFID 产业链上下游的平台之一。远望投资公司将充分发挥远望谷公司在RFID 产业的专业优势，借助公司目前具有出色创业投资资源与风险控制经验的股东优势，整合RFID 产业链上下游，并兼顾RFID 产业相关高成长的高科技公司，对具备投资价值的项目以参股的方式进行股权投资。

　　公司原有的完全控股子公司—深圳市射频智能科技有限公司作为公司整合RFID 产业的另一个产业平台。公司将在此平台上实现对收购的RFID公司进行绝对控股，之前收购丰泰瑞达公司的股权即在此平台上运作，公司未来占绝对控股权的产业整合项目将统一放在此平台运作。

　　公司致力于RFID 产业整合和RFID 产业中相关具备投资价值项目的的实业和资本投资，做自己专业和擅长的RFID 产业。

　　投资建议：预计公司07-09 年基本EPS 分别为1.02、1.46、2.33 元。坚定看好RFID 产业发展的巨大空间，公司为RFID 行业中处于快速成长期的中小板高科技企业；公司借助远望投资公司平台进一步做大做强RFID产业链整合的平台，公司未来发展潜力将不可估量与小觑。鉴于稳健原则，给予公司未来6-12 个月合理价值84.96 元，维持“强烈推荐”投资评级，建议重点关注。