历史高价铸就强势焦炭股

　　近期 A股市场持续下跌，但焦炭板块似乎渐现强烈，昨日的国际实业  （000159 股吧,行情,资讯,主力买卖）、安泰集团  （600408 股吧,行情,资讯,主力买卖）等逆势逞强，而美锦能源  （000723 股吧,行情,资讯,主力买卖）、山西焦化  （600740 股吧,行情,资讯,主力买卖）、煤气化虽随大盘调整，但跌幅相对有限。而且日K线图有着明显的强势走势，由此可见，焦炭板块仍具有较为强势的股价预期。

　　价格上涨提振增长预期

　　从行业信息来看，近期焦炭价格持续走高，三月份山西省内焦炭企业纷纷提高了出厂焦炭价格，每吨提价幅度从 100元至200元不等，不少企业一级焦价格已经突破2000 元/吨。而且，下游的钢铁行业也认同了这一提价幅度，比如说宝钢上月从山西省采购的准一级冶金焦价格达到了1900元/吨，比年初的1650元至1700元/吨上涨200元/吨。而首钢从山西省采购的准一级焦价格每吨也上涨了130元，逼近2000元大关；除了这些大型钢铁企业用焦价格上涨之外，由于市场焦炭货源紧张，部分中小焦炭企业的产品出厂价更达到了2000元/吨，这一价位已是历史最高位。

　　而焦炭价格上涨则有助于焦炭生产厂商化解焦煤价格上涨所带来的成本压力，因为自 2007年以来，涨幅最大的煤炭品种不是动力煤，而是焦煤，从而使得部分小型焦炭生产厂商出现持续微利甚至亏损的趋势，从而有部分企业关闭生产线退出市场，这有利于大型焦炭生产厂商提升价格。而在价格提升后，焦炭行业的盈利能力有着较为显著的改善，较为典型的有安泰集团、山西焦化等品种。而且，由于大型焦炭生产厂商的生产能力较大，比如说山西焦化07年销售焦炭182万吨，意味着上涨100元/吨，可增加销售收入1.82亿元，上涨200元/吨，则增加销售收入3.64亿元，这无疑会提升各路资金对焦炭股的投资激情，也就有了他们在近期的强势走势。

　　价格上涨预期助力股价逞强

　　由此可见，焦炭股的二级市场价格走势直接取决于焦炭价格能否继续逞强，就目前来看，继续逞强的概率依然存在。一是国家的产业政策有利于焦炭价格上涨。由于焦炭行业是高污染、高耗能产业，而小型焦炭生产企业则缺乏一定的社会责任感以及资金优势去进行环保设备的安装等，所以，小型焦炭企业一直是高污染大户，因此，在国家节能减排的产业政策推动下，小型焦炭企业的落后产能纷纷关闭，从而有效缓解了焦炭行业生产无序的特征，这其实也是近两年来焦炭价格持续复苏的原因之一。

　　二是下游需求仍很旺盛。诚如前述，焦炭行业的高污染、高耗能特征使得发达国家纷纷关闭焦炭生产线，但由于钢铁行业的需求仍存在，所以，我国目前焦炭出口势头相对强劲。与此同时，下游的钢铁企业也在我国重工业化的引导下持续扩张产能，从相关钢铁行业上市公司的再融资以及公告中可以看出，钢铁总产量仍然不断走高，从而提升了焦炭行业的总需求量，有利于焦炭产品价格上涨。

　　所以，笔者认为，虽然目前焦炭价格已接近历史新高，但未来仍有进一步走高的机会，从而为焦炭股的二级市场股价走势营造了极佳氛围。

　　可低吸两类焦炭股

　　正因为如此，在实际操作中，建议投资者可关注焦炭股，其中两类焦炭股的机会可跟踪，一是产能持续扩张的焦炭股。比如说山西焦化在去年 11月公告称90万吨/年焦炉扩建项目在去年11月1日进行试生产，从而意味着该生产线在今年有望投入使用，在产品价格上涨的背景下，产能扩张将带来极大的业绩增长动能，故可跟踪。国际实业也是如此，可低吸持有。

　　二是拥有焦炭业务的其他焦炭股，比如说开滦股份  （600997 股吧,行情,资讯,主力买卖）就拥有焦炭业务，而且该业务正在成为公司新的利润增长点， 2007年销售焦炭300万吨，已占据半壁江山，短线机会较大。而太化股份  （600281 股吧,行情,资讯,主力买卖）也是如此，该公司的焦炭业务占据主营业务的重要组成部分，而且公司其他煤化工业务前景也不错，故可跟踪。

　　(渤海投资研究所)

　　上海本地股：受益迪士尼效应

　　被市场赋予迪士尼概念的天宸股份  （600620 股吧,行情,资讯,主力买卖）5日内上涨了近40%，在近期股指宽幅震荡的市道中还能有这样强势的表现实属难能可贵，可见市场对此概念的认可度是相当高的。在目前主流蓝筹股整体低迷之际，短线资金也往往热衷于像迪士尼概念这样题材股炒作，短期内聚集的跟风效应可得到超额的收益。

　　市场每一次谈到迪士尼，都会给上海本地股带来一波行情。因为迪士尼给投资者提供了太多的想像空间，而且只要这只靴子还没落地，市场的这种阶段性表演就会一直存在下去。对于任何一个地区来说，迪士尼的落户都是一件大事，都会对当地整体商业氛围的提升起到积极作用，这是毋庸置疑的。相关行业公司倘能抓住机会，则受益无穷。上海迪士尼的建设和未来的开园迎客将为上海市的经济发展带来新的热点，由此会给建设、地产、旅游、商业、地产等多个行业及其上市公司带来重要的提升业绩的发展机会，从而拉动上海经济的持续高速发展。

　　迪士尼公园为其所在地经济的发展及证券市场上相关板块所带来的机会无疑都是深远的。以香港证券市场为例，香港迪士尼乐园于2003年3月开始动工修建，香港的迪士尼概念股进入了长达两年的“黄金时代”，商业、珠宝、百货、旅游、酒店、基建、地产等行业均成为热点。

　　对于上海来说，迪士尼将首先带来的是土地升值效应，而在整个上海本地股中，拥有这类土地资源的有很多。同时随着炒作的展开，周边土地资源升值也将是这轮行情的看点。

　　(银河证券)