交运板块：11.8亿资金抄底 精选七只金股

　　国航首次承认正与上航亲密接触,刺激航空股整体涨停

　　昨日航空股整体走强，继上海航空  （600591 股吧,行情,资讯,主力买卖）率先涨停后，东方航空  （600115 股吧,行情,资讯,主力买卖）、南方航空  （600029 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海南航空  （600221 股吧,行情,资讯,主力买卖）也跟随涨停，中国国航  （601111 股吧,行情,资讯,主力买卖）接近涨停。由此也带动运输物流板块位列当日大智慧行情系统中板块涨幅第三位，整个板块涨幅达3.45%.

　　据《京华时报》消息，在前日举行的国航媒体见面会上，国航首次承认正在与上航进行密切接触。国航负责公司战略的孙庾透露，国航正与上航谈关于深层次合作的问题，最后能否达成协议要取决于上海市政府的态度，目前国航也已经与上海市政府开始接触。孙庾表示，深层次的合作必然是整合，而非简单的合作。据悉，截至去年底，国航在上海投放飞机31架，旅客吞吐量占到12%.国航董秘黄斌透露，上海出发的欧美航线中有80%的航班是国航在飞。由此，也不难理解上海航空昨日为何涨停了。大智慧TOP系统亦显示，该股昨日涨停封单前50笔中有17笔99万股的单笔大买单。

　　而据广州万隆提供数据显示，昨日两市资金净流入约62亿元，运输物流板块排名资金净流入较大板块第二位，净流入资金达11.8亿元。该板块资金净流入较大个股有：中国国航、南方航空、东方航空、海南航空、上海航空、亚通股份  （600692 股吧,行情,资讯,主力买卖）、江西长运  （600561 股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　行业平稳成长中关注七只交运股

　　■报告精选

　　2007年，我国交通运输行业货物周转量、旅客周转量绝对量保持持续增长。交通运输行业固定资产投资增速已趋于放缓，民航和铁路运输依然保持较快增速，根据国家和相关部分的规划来看，未来五年将是铁路和民航大规模建设的阶段。而基础设施的投入运营将会大幅度提高铁路和民航的运力，完善其运营网络。

　　随着人民币升值脚步进一步放大，航空公司投资收益大幅上升。但受到外贸的影响，我国港口的外贸吞吐量增速也出现较大的下降。该现状可能在二季度持续。综合考虑人民币升值和燃油价格上涨两方面因素，航空公司应当受益居多，航空行业在2季度值得关注。

　　干散货继续处于高景气阶段，二季度BDI指数有望维持高位运行，呈现淡季不淡的态势。秦皇岛、宁波港等正筹划上市，新股的到来也将为市场带来新的投资机会。

　　结合各行业在2008年的发展趋势，我们认为二季度，航空、航运和铁路依然是值得关注的重点板块。建议重点关注：中国国航、南方航空、中国远洋  （601919 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中远航运  （600428 股吧,行情,资讯,主力买卖）、上海机场  （600009 股吧,行情,资讯,主力买卖）、白云机场  （600004 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天津港  （600717 股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　(民族证券)

　　房地产股悄迎春天

　　昨日，大盘迎来了连续阴跌后的微幅上涨。其中，房地产股的企稳走强让不少投资者看到了希望。

　　证券之星决策系统显示，地产板块中的保利地产  （600048 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华发股份  （600325 股吧,行情,资讯,主力买卖）等在除权后纷纷走出放量填权之势，一线地产股仍然被机构看好。华发股份的机构持仓比例超过70%。兴业证券和东方证券的最新报告指出，“在价格企稳、成交恢复的背景下，此前地产股估值水平的超调将逐步得到修正”、“从行业面和政策面判断，房地产行业的春天已经悄悄来临”。

　　从房地产股的估值来看，兴业证券房地产分析师王嘉指出，从2007年底开始，伴随A股估值水平的下滑，以及市场对房地产价格和销售量的担忧，地产板块出现了较大的调整。目前，房地产股的市盈率基本与A股整体水平相当。而2000年至今，平均地产股市盈率是A股的1.4倍。2008年地产股利润增速仍将超越市场。“因此，在房地产股过度调整，以及第二季度地产行业回暖的背景下，房地产股第二季度将获得超额收益。”

　　然而，由于近期投资者对房价下跌的恐慌情绪再度升级，不免对2008年全年房地产商的销售业绩提出质疑。对此，国信证券房地产行业首席分析师方焱指出，“由于2007年预收款大幅增长31%，对2008年房地产企业业绩有一定的保障。”

　　王嘉认为，“房地产行业是一个可持续性的行业，并且在未来5至10年，市场规模还将继续增长，行业集中度也有望继续提高。对于稳定增长的企业，利用市盈率进行估值是合理的。”

　　3月24日发布的兴业证券房地产行业报告指出，“如果用市盈率进行估值，房地产行业的盈利能力远比地价波动抗周期性。”报告分析指出，首先，与钢铁、炼油、有色金属冶炼等行业不同，土地这种“原材料”周转率较低，大量的土地储备成为房地产企业应付地价波动的缓冲器。另一方面，房地产预售制度也降低了房价波动对利润率的影响。在销售火爆时，销售量和售价往往出现齐升的局面。但由于收入的确认条件对工程进度的限制性要求，在一定程度上可以“熨平”售价变化带来的利润波动。

　　昨日，房地产板块涨幅位居A股前列，其中，园城股份  （600766 股吧,行情,资讯,主力买卖）、陆家嘴  （600663 股吧,行情,资讯,主力买卖）和保利地产以涨停收盘。整个板块中有97只股票上涨，是昨日大盘飘红的首要功臣。在经历了2月份的“满城尽飘降价风”后，地产企业能否迎来属于自己的春天呢？

　　东方证券最新发布的行业评论指出，“春节后的一个多月，各地的房地产市场已经出现逐步回暖的迹象，重点上市公司的新推楼盘情况令人满意。在各地房地产市场逐渐趋于理性的情况下，预计政府不会出台专门针对房地产行业的新的调控政策。随着华发股份、张江高科  （600895 股吧,行情,资讯,主力买卖）配股和杭州滨江地产IPO的过会，重新开启了房地产企业资本市场再融资的大门。从行业面和政策面可以判断，房地产行业的春天已经悄悄来临。”

　　(人民网-国际金融报 赵怡雯)