节能减排：2008年最有投资机会的三大主线之一

　　不久前公布的经济数据显示，2月份我国原油出厂价格同比上涨了37.5%，燃料动力类产品的购进价格也同比上涨了17.7%。对此，泰信优质生活(行情,净值,基金吧)基金经理刘强表示，节能减排政策将长期影响到各个行业和上市公司的发展，其中的机遇会将同内需增长、重估资源价值等并列成为2008年最有投资机会的三大主线。

　　近期市场虽然大幅振荡下挫，但截至3月14日的银河证券数据显示，泰信优质生活基金近一个月来抗跌明显，净值仅缩水9.33%，业绩位列同类131只股票型基金的第22位。该基金的表现，与其调整配置有关。对于“节能减排”投资机会，刘强表示，节能减排的开展将淘汰掉很多规模小、效益差的小企业，有利于龙头大企业增加市场占有率和定价能力，也有利于其进一步巩固行业地位。

　　同时，节能减排政策将迅速地影响到各个行业和上市公司的发展。全新的环境经济政策包括绿色税收、环境收费、绿色资本市场、生态补偿、排污权交易、绿色贸易和绿色保险等。因此，造纸、化工、建材、电解铝、煤炭、电力、钢铁、电力设备、环保和水务等行业上市公司将会从中受益。此外，可再生能源中太阳能、风电等行业公司也有较大的投资机遇，投资者可予以关注。

　　在美国经济增长放缓，国内居民收入水平提高、奥运会、扩大内需政策以及通货膨胀和人民币升值的背景下，刘强认为，内需稳定增长的格局已经形成，2007年“三驾马车”中消费对GDP的贡献度7年来首次超过投资，贡献率达4.4%。消费贡献超过投资，实际上是中国扩大消费内需政策的结果。

　　刘强认为，中国经济未来最大的变化趋势是经济增长模式将逐步由依靠出口、固定资产投资转向依靠消费和服务业。因此，增长趋势明确的商业零售、信息服务、餐饮旅游、食品饮料等行业龙头企业将充分受益。

　　刘强表示，目前国内证券市场中黄金股和农业类股价得到了较快的跃升，有色金属板块前期已深幅调整，整体处于尚未启动的状态，有较高的投资价值和安全边际。在资源价格高涨的情况下，矿产资源丰富的企业的价值理应得到重估。基于此，电解铝、铜、黄金等板块的投资机会和价值重估值得关注。

　　(泰信优质生活基金)

　　航空板块：行业整合提速 多重利好刺激“起飞”　

　　在国际原油期货价格大幅下挫以及海峡两岸“三通”预期的刺激下，航空板块昨日全力反攻，上海航空  （600591 股吧,行情,资讯,主力买卖）、东方航空  （600115 股吧,行情,资讯,主力买卖）、南方航空  （600029 股吧,行情,资讯,主力买卖）依次涨停，而海南航空  （600221 股吧,行情,资讯,主力买卖）和中国国航  （601111 股吧,行情,资讯,主力买卖）也分别有9.97%和9.59%的涨幅。

　　油价下跌减轻成本压力

　　自从今年1月4日国际原油价格破百以来，航空股受成本不断飚升的影响不断下挫，到3月14日，南方航空股价累计下跌-51.19%，东方航空和中国国航股价分别累计下跌-41.99%和-44.07%，远远超过了同期大盘-31.84%的跌幅。而最近，由于担心美国经济减缓导致需求下降，纽约原油期货从每桶111.80美元的历史最高价位下跌到每桶100美元附近。使航空业沉重的航油成本压力有所减轻，市场对航空股的信心也逐渐恢复。3月19日至今，南航、东航、国航、海航都处于上升态势，分别上涨4.55%、16.14%、18.33%和13.52%，

　　两岸直航航空业获益

　　随着马英九赢得台湾“大选”，他此前包括两岸直航的竞选承诺应一一兑现。中金公司的研究报告指出，大陆-台湾航线将成为大陆航空公司市场最大而且盈利能力最强的航线之一。因为目前居住在大陆的台湾人超过35%聚居在江苏和上海，而作为三大航之一的东航比基地同在上海的上海航空更有可能成为首批执飞大陆-台湾航线的航空公司，从而将成为两岸直航的最大受益者；南航持有厦门航空60%的股权，将给南航带来实质的利益。

　　行业整合提速

　　昨日最先封涨停的上海航空还受益于中国国航首次承认目前正与该公司商谈深层次合作。国航负责公司战略的管理人士孙庾表示，深层次的合作必然是整合,而非简单的合作。而国航的董秘黄斌在媒体交流会上也表示，中国国航的母公司中航集团希望与东航进行深层次的业务合作，共同打造上海枢纽。虽然东航方面一直拒绝接受中航建议，但国航有关人士仍然认为“此事还有时间，会有转机，毕竟都是国家控股的公司。”

　　(新快报 陈昊旻)