昨天大盘高开后曾出现一波反弹，之后逐波走低，收盘微跌0.63%。深成指虽然微涨0.46%，但分时走势与沪市如出一辙，呈现冲高回落的走势。是什么原因导致大盘冲高回落呢？

　　首先是主力心不齐，市场的跷跷板现象严重。昨天部分指标股崛起时，前期持续活跃的创投、农业、新能源、资产重组、奥运概念、环保概念等题材股则不断跳水，这种现象说明主力在未来的热点上有分歧，无法形成合力。

　　其次是部分关键个股的走势拖累大盘。中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）A股股价与H股股价的接轨势必倒逼有H股的A股股价向H股靠拢，该股后市走势如何也直接影响投资者的信心。昨天中国太保虽然跌破发行价，但投资者仍然在不计成本地抛售，说明非流通股上市对市场的冲击确实很大。中国石油  （601857 股吧,行情,资讯,主力买卖）再创历史新低以及中国石化  （600028 股吧,行情,资讯,主力买卖）持续走弱既拖累指数，又打击了投资者的信心。与此同时，部分指标股昨天是超跌反弹还是新行情的开端也有待观察。

　　再次是市场热点并不清晰。昨天涨幅靠前的个股没有群体效应，板块特征不明显，以超跌反弹股居多，这样的现象一般是昙花一现，难以持久。

　　第四是大盘反弹没有得到成交量的配合，说明主力进场并不踊跃，主力收集筹码的力度并不强。

　　最后是大盘目前还处于下降通道中，受到5日均线的压制。随着反弹的展开，受到解套盘和获利盘的双重夹击，必然导致大盘震荡。由于目前趋势不明朗，投资者心态谨慎也会导致短线操作过多，都会给大盘的反弹带来压力。

　　从当前的态势看，大盘如果不能迅速以大阳的方式确立底部，不能排除再创新低的可能。但即使创新低，下跌空间也不会大，当前的位置毋庸置疑已属于底部区域，由于构筑底部是一个复杂的过程，大盘震荡反复是很正常的，只有通过不断的震荡，才能夯实中期大底。(股示舞道)