太保破发的启示：见底还是新一轮"熊市"的开始

　　昨天，中国太保3亿股的首发机构限售股份上市流通，开盘价报28.5元，跌破了30元的发行价，午后更一度接近跌停，股价最低下跌至27.6元。中国太保终于成为去年以来的第一只破发品种。

　　随着中国太保跌破发行价，不少业内人士对未来股市可能发生牛转熊的行情，产生了更多担忧。毕竟新股破发，是熊市的一大特征。中国太保破发，到底仅仅是个案，还是将会成为一种趋势，值得市场探讨。

　　虽然说中国太保是去年以来新股破发的第一例，但在今年初大盘深挫，以及再融资风波影响下，市场已经出现了大面积跌破增发价格的现象。不少业内人士担心，Ａ股市场的融资功能将大打折扣，并预计此后将出现一定数量的IPO破发现象。新股破发如果成为一种普遍现象，那么配售股解禁，只能算是这一现象的表面原因。问题的症结恐怕还在于，随着众多筹码不断涌入二级市场，供求关系遭到破环，严重失衡，Ａ股市场的融资功能也面临考验。大盘的持续走弱，新股定价过高，网下配售的新股发行制度，导致了太保破发事件，牛市中新股高定价的不良后果开始显现。

　　中国太保跌破发行价，卖出的主要都是机构，反映出有部分机构对后市信心不足，部分投资者开始担心是否预示着新一轮走弱的开始。

　　不过，从历史上看，主流股票跌破发行价，往往意味着市场处于一个很低的位置。目前除中国太保跌破发行价外，中海集运  （601866 股吧,行情,资讯,主力买卖）、建设银行  （601939 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中煤能源等蓝筹股都离发行价不远了。若多只蓝筹股跌发行价，或触发政策救市，从而引发底部的出现。

　　对于首只在牛市之中跌破发行价的中国太保，投资者给予高度关注，到底这次破发事件意味着大盘已到达底部区域还是预示着新一轮走弱的开始，不妨密切关注消息面与政策面的动向。(华林证券)

　　3400点或破！大盘指数被栏腰斩断？