保利地产

　　民族证券

　　保利地产：地产蓝筹龙头 填权行情正式起步

　　一、地产板块跌出空间迎来春天

　　据中国人民银行27日公布的美元对人民币汇率的中间价达到了1美元对人民币7.0130元，再次创出了新高！近期人民币的疯狂升值无疑封杀了地产股继续下跌的空间。

　　我国属于典型的人多地少国家，尤其是我国耕地资源异常稀缺，目前我国耕地资源短缺的矛盾越来越突出，已经影响到经济的可持续发展。今后相当长时期，我国人口将继续增加，人地矛盾将更加严峻。尤其是城镇周遍地区如上海、北京和深圳等大中城市，其土地供求更加明显。从中长期看，国家会出台更加严厉措施控制土地，所以，地价上涨引致地产股上涨是必然趋势。这无疑推动沪深两市地产股如深万科A、保利地产等持续性上涨。

　　而二级市场上地产股自去年11月开始步入调整轨道以来一直未曾反弹，地产指数从3300跌到1800几乎被腰斩，而近期在指数屡创新低的情况下，该板块已经明显开始抗跌，龙头万科A  （000002 股吧,行情,资讯,主力买卖）和保利地产  （600048 股吧,行情,资讯,主力买卖）更是逆市拉出连续阳线，说明有规模资金开始悄然建仓！地产板块的春天已经来到。

　　二、保利地产龙头气质：2008年前两月销售同比翻倍！

　　保利地产  （600048 股吧,行情,资讯,主力买卖）已形成以广州、北京和上海为核心，其他经济中心城市为重点的区域战略；以中高端精品住宅为主、商业地产为辅的产品战略。公司对2007年的宏调政策极具前瞻性和预见性，2007年初及时加大开工面积，提前推货时间，抢在2007年四季度市场变化前完成了经营任务，回笼了资金，规避了经营风险。并在2007年四季度逢低吸纳项目，积蓄实力，在竞争中掌握了先机！

　　公司近日公布了2008年2月销售简报。公司2月实现销售面积16.6万平方米，销售认购金额7.1亿元。2008年1-2 月累计实现销售面积24.3万平方米，同比增长104.28%；实现销售认购金额15.7亿元，同比增长103.85%！相关数据体现出公司在2008年依旧具备较高的成长空间！

　　2008年公司计划对房地产直接投资300-350 亿元，新开工面积630 万平方米(2007年的1.53倍)，竣工面积350万平方米(2007年的2.05倍)，全年实现销售认购240亿元(2007年的1.41倍)。加上2007 年公司已售未结转面积133万平方米，未结算销售金额116.34亿元，到2008年末公司将拥有已售未结转销售收入356.34亿元，可供2008-2009年结算，是2007年全年结算金额的4.82倍。预计公司2008-2009年的结算收入将在2007年的基础上复合增长超过100%，保守估计可带来销售净利润76.8 亿元。两年复合增长率67%，远高行业水平，业绩高速增长处一线蓝筹公司领先地位！

　　三、高比例除权股大放光彩 填权行情即将上演！

　　虽然近期A股市场大幅下挫，但那些在日K线图上有着较大除权缺口的个股却在近期反复逞强，特别是率先大盘企稳的地产除权股更是成为其中最强势的品种！如中华企业  （600675 股吧,行情,资讯,主力买卖）周四盘中曾一度封于涨停，周五更是牢牢封住涨停，10送2除权后已经迅速填满权，成为近两日最为强势得个股，这无疑具有极大得示范效应！

　　从周五盘面来看，高含权即将送股的万科  （000002 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金地集团  （600383 股吧,行情,资讯,主力买卖）更是成为机构追逐得热点，已经趋于合理估值区域的地产股无疑是目前最为安全的品种，近期新发行基金建仓以及老基金的回补说明该板块的潜力有待挖掘！特别是地产龙头公司的抗风险能力已加大，从前两个月的销售情况来看，并未如市场此前担心的那样大幅下滑，反而继续保持高成长性！除权行情能否填权，虽需要资金配合，但更需要得到成长性的预期！所以，含权股除权股的走强，意味着主流资金对此类个股一季度业绩乃至2008年全年业绩的乐观预期，作为一线地产股得保利地产  （600048 股吧,行情,资讯,主力买卖）得到市场得追捧当在情理之中！

　　二级市场上该股除权后放量动作极其明显，连续的放量小阳线上攻更是无法掩饰规模资金的抢筹意愿，周五该股回到除权价格后真正的填权行情一触即发，投资者可积极关注。