上证指数行至前期所指的94年9月14日、01年6月14日两点连成的X线时遭多头强烈反击，该线重要支撑是未来行情运行的关键点位区域。而周五为5522点下行第49日的时间敏感点位，此处中石油出现低位上行推动转折，上证指数虽上行结构相类，但有待回压不创新低确认。未来一周将确定该低点是否为转折点，且时间已接近五行之丙辰月。推论3月最后一周至4月首周，为逢低投资型介入时间段。建议抛除恐慌，逢低且三成仓布局，如回压确认低点为转折点，则可加至七成。

　　以前说过，理性可以估值，疯狂不可预期。上涨的时候是这样，下跌的时候也是这样，只不过疯狂是以另一种形式表现，那就是恐慌。恐慌的下跌，让很多股票跌到了令人不可置信的便宜地步，甚至有些品种如果仅按数值看，也已经跌到了港股股价之下了(里面有汇率差)。

　　市场最大的功用就是让众多的人犯错，即便是主流机构也不能例外。最近几日股指大挫时，人们能听到最多的消息就是基金仍然在减仓。事实上这一点也不奇怪，就如6124点是基金买出来的一样，市场的低点往往也是基金卖出来的。而做空动力源的两个代表，就是中石油与中国平安。自从中国平安宣布再融资后，市场就没有安生过，令人怀疑这是一个局，而这个局，站在国家大的金融战略看，应该是为了“关门打狗”。为了国家的利益，不明就里的普通百姓只能是默默承受帐面浮亏。当全市场几乎没有获利盘时，市场如果还是继续下跌，那就是一个阴谋了。我们国家的经济尽管面临紧缩，但并没有糟到如此地步。一门心思地往下压，而且坚决不出利好，或许就是为了让那些外资获利盘无从遁逃。

　　现在市场真的不缺钱，缺的只是信心，管理层为了更大的利益，只能是坚持不出利好让市场自然见底。而市场对扩容之恶已经到了忍无可忍的地步，将大盘股砸破发，应该也是一种悲愤情绪的渲泄。但是，大盘股与H股已经接近时，继续过度地情绪化打压已经毫无理智了。眼光放长点看，有价值的公司股价过度的下跌也是不合理。所以，清剿完市场中的那些赌人民币升值的投机分子后，市场还是会恢复上行。尤其现在的市场自高点而下，跌幅已经达到了45%。虽然，从结构上讲，我们现在仍然不认为它是熊市的一部分。但其下跌幅度，已经可以和01年与04年的两次熊市调整相比拟了。快速地让很多人套住的市场，总还是会有机会上行的。所谓全国人民一样悲痛的行情(连基金都会痛)，最终还是会涨回去。除非是新股不想再发，机构们都不吃饭。

　　本栏目在2月23日的文章中，我们作了两种假设，一种是以4195点为A结束上行走B，然后再C段下跌；另一种是直接走三段式C下行，可能走楔型则跌幅小一点，如果是楔型下边突破则加速下行跌幅就大一点。但在其结论中，我们并不定义市场是哪一种，临盘就市随走随看。上述二者表现形式虽不同，但最后的一点是一样的，就是都得回来找94年9月14日、01年6月14日两点连成的X线。本周四上证指数刚好稍破这条X线，而周五惯性低开后，中石油率先出现分时上行推动。回打过程中农业股与创投股补跌，令股指再创新低，但很快就在中国平安所率的保险股与工商银行所率的银行股强势反拉带动下走出强劲上扬，中石油也很快结束第ii子结构调整再次推动上行。这中间几个影响股指较大的权重股同时出现推动上行，即便还不能确认股指是低位转折出现，也能断定市场的领跌动力开始消失。后面回压确认只是时间而已。很多心里没底的人，是不会因这些细小的差异而动心，他们或许还在等待着反弹一点卖，但是，往往他们在重套情况下，会卖在自底而上的第一级上行推动子结构后面的小幅回调时。待这批人再卖出，市场就真的没抛压了，那时，恢复性涨势就会给人以信心。

　　话题还是回到股指的波动结构中，前面尚早时，我们说过此轮的调整起点是去年的11月1日的6005，那位置下来的确是三波段走势，以致后来4778点上行到5522点时容易让人迷糊，那样的B段某种层面上是可以与推动转换，可遗憾的是我们遇到了中国平安的增发诡局。所以，4778到5522那段上行，也只是三波段的上行。按说，前面是3-3结构，后面的C应该是5波结构。可历来复杂的调整形态，结构可以多变，C的第一段从5522点下跌已经跌得过长了，后面如果还是5波段的，那整个C完成还不得到2800点去。的确有人将这波调整看到3000点以下，可能就是按这种思路走的。但是，我们上期说到，去年7月初以后，大盘蓝筹股密集发行，已经让市场虚高了400余点。所以，市场的实际点位已经到破了3000点了。再者就是那条X线，那是一条压制了市场长达13年半的重要线。一条上行压制的走势线只要有效突破，后面回踩确认时通常是有效支撑，即使破也会很快拉回。