4只基金遭清盘风险 业内人士指不必过分忧

　　3月19日，民生银行一款QDII产品由于亏损50％而被迫清盘。这款名为“港基直通车”的QDII产品，让投资者在4个月内经历了一次从浮亏到实亏的惨痛体验。

　　由彼及此，在市场行情动荡之时，基金是否也存在着清盘的风险，这引发了众多基民的担忧。

　　记者采访中了解到，有7只开放式基金，由于“盘子”过小，总资产净值低于2亿元(截止到2007年12月31日)，徘徊在清盘的边缘，其中1只股票型基金、3只配置型基金由于与股票市场紧密相关，更有可能时刻触发清盘底线。

　　基金清盘的三把利剑

　　德盛基金研究中心、银河证券、展恒理财等多家机构在接受本报记者采访时均表示，从目前市场上开放式基金的情况来看，发生清盘的可能性很低，而国内的公募基金也没有发生过清盘的先例，投资者不需要过分担心，但是要对总资产规模在2亿元以下的开放式基金提高警惕。新的投资者在选择基金产品时，尽量避免申购这些“迷你”基金。

　　根据2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》第四十四条规定：“开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。”基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

　　记者查阅了目前市场上销售的大部分开放式基金的合同，在契约中一般都规定，在基金存续期间内，基金持有人数量连续60个工作日达不到100人，或连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元，基金管理人宣布该基金终止。

　　即只有开放式基金满足这3个条件，才可能发生清盘。

　　4只基金存在清盘风险

　　展恒理财研究总监林瑞华在接受本报记者采访时表示，根据证监会的相关规定，目前有4只开放式基金可能面临着清盘的风险。分别为金鹰中小盘精选配置型基金、申万巴黎的盛利配置型基金、天治品质优选股票型基金、国联安的德盛安心配置型基金。

　　记者查询到，根据开放式基金2007年年报，共有2只开放式基金的总资产净值在1亿以下，分别为天治天得利货币型基金，基金规模0.563亿份，总资产净值0.563元；金鹰中小盘精选配置型基金，规模0.4814亿元，总资产净值0.7687亿元。

　　此外，还有5只开放式基金的总资产净值在2亿元以下，分别为申万巴黎的盛利配置型基金，基金规模0.9589亿份，总资产净值为1.0582亿元；天治品质优选股票型基金，规模0.3377亿份，总资产净值1.072亿元；友邦华泰的友邦增利A债券型基金，规模1.2933亿份，总资产净值1.3159亿元；国联安的德盛安心配置型基金，规模0.8365亿份，总资产净值1.6086亿元；以及国泰金龙债券型基金，规模1.556亿份，总资产净值1.6883亿元。

　　林瑞华表示，货币型基金即使清盘，投资人也不会损失本金。债券型基金受市场动荡影响很小，总资产净值在2亿元以下的友邦增利A债券型基金，没有股票投资，而国泰金龙债券型基金投资股票的比例不到2％，同时，这两只债券型基金2008年一季度保持盈利。

　　因此，在可能面临清盘危机的4只开放式基金中，金鹰中小盘精选配置型基金总资产净值不足1亿元，需要引起投资者的关注。

　　记者致电金鹰基金公司，没有得到相关答复。

　　根据该基金对外公布的数据，该基金已经连续7个季度总资产净值在2亿元以下。

　　基金公司申购自家资金

　　在4只有清盘风险的开放式基金中，只有天治品质优选属于股票型基金。

　　而基民似乎也对天治品质优选的关注度更高。

　　在互联网某基金吧里，一署名为google的网友做了这样的推测，截止到2007年12月31日，天治品质优选基金资产总值为1.07亿元。而2008年一季度，天治品质基金净值下降了18.8%，如果在这期间份额没有增减，基金的资产总值约为8600万元。近期股市行情不好，基金投资人信心受挫，割肉赎回的大有人在。天治品质基金是一家小型基金公司的产品，基金盈利能力一般，业绩波动性较大。如果股市继续下跌，基金市值继续缩水，基民再加大赎回，天治基金的资产总额有可能被迫低于5000万元的底线，那么广大投资人将接受基金清盘的结局。

　　对于坊间的纷乱猜测，天治基金公司并没有给予明确的答复。

　　在给本报的答复中，该基金公司市场部表示，2008年2月29日披露的2月份月报表明，天治品质优选基金份额为3.42亿，资产净值为3.69亿元。截至2008年3月19日，天治品质优选基金份额为3.46亿，资产净值为3.14亿元。目前，天治品质优选依然处于净申购状态。

　　3个月内，在市场整体行情不好，基金净值下降的情况下，该基金的总资产净值却出现了2亿元左右的上涨。

　　分析人士表示，个中缘由，主要是基金公司的自救行为在起作用。

　　德盛基金研究中心江赛春告诉记者，近期，基金公司一直在做持续营销。而面对投资者信心不足的现状，多数实力雄厚的基金公司也通过使用自有资金购买旗下基金的方式，使得旗下基金的总资产净值不降反升。

　　相关数据显示，上投、广发、巨田、天治、长盛等基金公司近期都申购了自家旗下基金。

　　“如果基金公司自身实力不足，也会拉来一些公司的核心客户帮助其渡过难关。”林瑞华透露。

　　投资者不会“血本无归”

　　基金如果进行了清盘，持有人是否将面临极大的损失？这是每个基民最为关心的问题。

　　市场人士对此表示，基金发生清盘，最可怕的是极大打击了投资者的信心，进而影响市场走势。事实上，开放式基金即使发生了清盘，也不会让持有人“血本无归”。

　　所谓基金清盘是基金资产全部变现，将所得资金分给持有人。“清盘是清算的意思，把持有的优质资产卖掉，这不同于上市公司退市。”江赛春告诉记者，基金发生清盘，持有的良好的流动性资产依然存在，持有人无需过分担忧。

　　基金即使发生清盘，持有人的利益也未必一定受到损害。

　　林瑞华给记者算了这样一笔账，如果在基金清算时，其净值高于持有人当初申购的净值，那么持有人的利益并不会受损。但需要注意的是，如果基金清盘时的净值低于持有人当初申购的净值，在市场向下走的行情下，基金的净值不断缩水。再加上股票型基金清盘，所持有的股票变现，还存在着冲击成本等问题，持有人面临的实际亏损是不可避免的。

　　富国基金

　　二季度迎来最佳投资时点

　　日前，富国基金发布2008年二季度投资策略报告指出，全球经济将进入减速周期。2008年国内资本市场将受到外围环境的影响，其中美国经济是主要决定因素。但是短时间内市场的急跌已完全甚至是过度反映了对宏观经济大幅减速的悲观预期，二季度市场会出现虚拟经济先于实体经济探明底部后的反弹。

　　报告预计4月乃至今后几个月陆续出台的宏观数据会好于预期，市场会出现一定修正，因此二季度会迎来全年投资的最佳时点，而这个时点是之前恐慌情绪过度宣泄后留给我们的机会。报告认为，此轮杀跌最凶的金融和地产会是反弹力度最大的行业。

　　东方基金

　　市场出现结构性建仓良机

　　东方基金日前发布4月投资策略报告指出，A股市场逐渐凸显结构性建仓良机。目前，股市调整符合市场发展自身规律，沪深300指数2007年预期市盈率26倍，2008年为19倍，市场调整已经比较充分，估值渐趋合理。

　　随着产业的国际化转移、中国的城市化建设、广阔的农村消费市场、财政的转移扶持等将为市场提供更多投资良机。东方基金对于行业和股票的选择将密切关注几个方面：创业板的推出带来投资风格转变的契机，股指期货带来新的盈利模式的转变，资产注入以及受益于人民币升值与温和通胀的行业。

　　鹏华基金

　　依然看好中国优势企业

　　近日，鹏华中国50基金的基金经理黄鑫在接受记者采访时表示，在目前这种市场环境下，依然看好中国优势企业的发展。

　　黄鑫说：目前中国经济增长潜力还远远没有释放出来，因为中国现在经济主要是以投资和出口拉动为主，与国外相比，中国的消费占的比例很小。而经济的良性循环最终要靠“消费”来拉动。中国经济体成长潜力慢慢被释放出来，而且目前的中高档制造业也很有吸引力。不仅中国，相当多的发展经济体像印度、中东、非洲还有南美都在积极进行基础设施建设，改善民生问题。这时它们需要相当多的基础设施物资，因此近几年的中国制造业发展特别快。所以，一是定位于内需产品的企业，二是定位于基础设施建设的公司在未来几年成长性较好。此外，目前这些优势公司的估值水平也是具有吸引力的。(华夏时报 高和平)