铁路行业：资产注入题材　重点关注1只股

　　投资要点：

　　1、铁路运输客货周转量稳定增长；

　　2、铁路投资逐步增大；

　　3、铁路行业未来发展前景良好；

　　4、铁路行业上市公司的业绩增长主要靠外延型扩张：

　　(1)铁路运输价格相对稳定；

　　(2)已上市铁路运输资产占铁路运输资产总额的比重较小，资产注入空间较大；

　　(3)铁路建设的主要资产已经上市，铁路建设上市公司的资产注入空间较小。

　　重点关注公司：中国铁建

　　主要关注点：

　　(1)公司工程承包业务上具有明显优势；

　　(2)公司业务快速发展，盈利水平不断提高；

　　(3)公司海外业务发展迅速，发展前景良好；

　　(4)公司的房地产业务也具有一定的竞争力；

　　(5)公司目前价格较低，具有一定的投资价值：

　　目前公司的股价和H股不错上下，已经不存在溢价，中国铁建具有良好的投资价值。

　　不利因素：

　　(1)公司毛利率有所下降；

　　(2)人民币升值对公司的海外业务具有一定的负面影响；

　　(3)公司的每股净资产上市前低于面值；

　　(4)公司的资产负债水平比较高。(民生证券　李国正)