今日收评：暴跌近200点，反弹或夭折？

　　今日大盘低开后一路探底，在尾盘时，大盘开始暴跌，连续跌穿3600和3500两个整数关口，多方节节败退，没有任何抵抗力量。

　　在政策面预期不明朗下，昨两天抄底进入的资金今日出逃，尾盘出现较为严重的抛盘。表现在前提大涨的权重股和金融股今日大幅度回调，成为做空市场的主力。中国石油跌幅近5%,中国石化跌幅近7%，工商银行和建设银行超过4%，这些权重龙头个股拖来指数，也带动昨日上涨的个股主动获利抛盘。在严重的抛压之下，大盘暴跌近200点。

　　后市上，市场的回暖还需要政策面的支持，如果没有政策面大利好，那么股指仍旧震荡为主，在利空预期下，指数还有探低的需求！在宏观面不稳定之前，暴涨暴跌似乎成为一种趋势。暴涨暴跌中，有人抄底成功了，有人抄底却又被套牢，指数激烈的震动让投资者难以适从。

　　反弹就此夭折还是就地探低回升，是抄底介入4200点的诱惑还是观望看低至2800点，投资者需要答案！

　　抄底：4200点的诱惑还是2800点的担心？

　　

　　4200点的诱惑：基金反手做多 目标指向4200点

　　在中国平安入市抄底后，市场已经连续二个交易日出现百点的大幅上扬。对于市场的强势，一些基金经理的悲观情绪也有所收敛。有基金经理提出，以大盘蓝筹股带动的一轮反弹行情已拉开帷幕；而外资投行更是纷纷发布报告称，A股市场将在二季度迎来大幅反弹。国内一些正在发行的新基金则明确表示，二季度或许是今年的最佳投资时点。

　　机构突然空翻多

　　年初以来，上证指数已下跌超过34%，成为全球跌幅最大的市场。近期，汇丰、摩根大通等知名外资投行纷纷发布报告，一改年初以来“唱空”A股市场的论调，纷纷预言二季度的A股市场可能会在震荡中有不俗表现。

　　正在集中募集的富国天成红利基金经理于江勇指出，从动态市盈率看，目前A股不少股票的2008年、2009年市盈率已下降到20倍左右，“应该说，这一估值是合理的，A股正进入一个有价值的投资区域。”

　　保险、基金反手做多

　　对于市场反弹，一些分析师认为，可能是套牢的基金和私募的自救行为；市场的上涨基本可确立为反弹而非反转，但反弹力度不会大。确有基金经理私下向记者透露，由于其管理的基金在4400点时开始加仓，至4000点时已被套牢，随着市场进一步下跌，其一直在等待反弹机会减仓。“但真正能在反弹时做到减仓的，能有多少呢？一旦市场启动，在排名压力下能坚持减仓非常不容易。”另有基金经理对此表示质疑。

　　有券商人士透露，从近期交易情况来看，机构资金一直呈现净买入状态，其中保险机构、QFII的入场迹象明显。

　　“我们对各种可能发生的宏观情况做了市场假设，认为今年中国经济硬着陆的概率不大。在这种情况下，3200点至3300点基本是有安全边际的投资区间，尽管市场可能对坏消息过度反应，但这对中长线投资是可以忍耐的事情。”有基金经理如是判断。

　　鉴于此，这名对交易性机会把握较好的基金经理认为，不少机构已在此点位入场，“相信这次反弹会有20%至30%的空间，到4200点的可能性比较大，我希望反弹时间能拉得长一点，一直到一两个月后，到时一些好的数据可能公布。”

　　新基金建仓渐入高潮

　　“接下来市场对好消息和坏消息都已有充分预期，我们认为反弹的持续性不会太差。”大成基金公司基金经理分析。

　　于江勇也相信4月份即将出台的3月宏观数据将出现好转。一方面，尽管美日欧等国的外部需求出现下降，但去年以来，新兴市场从中国的进口大幅增加，出口的增幅将可能好于预期。另一方面，政府换届、淘汰落后产能、新农村建设、开发中西部等因素使得2008年固定资产投资难言大幅下滑；而居民收入提高、财富效应、扩大内需的政策都有助于保持消费高速增长，使内部经济的表现比外部经济更值得期待。

　　于江勇断言，4月乃至今后几个月陆续出台的宏观数据会好于预期，市场会出现一定修正，因此二季度会迎来全年投资的最佳时点，而这个时点是之前恐慌情绪过度宣泄后留下的机会。

　　资料显示，4月第一周共有10只开放式新基金在发，其中股票型基金5只，债券型基金4只，QDII基金1只。除此之外，还有18只已经获批而等待发行的新基金。之前，已经成立的南方、建信等公司的新股票型基金，都已在建仓期。 (东方早报)