9. 我认为，中国内地的热钱大部分来源是香港，不排除热钱来自于欧美、日本或者其它地方的资金。这些热钱相当一部分是中长期的。

　　您能不能谈一下套利模式，比如说A股和港股的联动的套利模式，打压A股的同时打压港股，A股砸下来之后在港股的期指上套利，您有听到这样的说法吗？

　　黎友焕：我不排除热钱来自于欧美、日本或者其它地方的资金，我认为，中国内地的热钱大部分来源是香港，这批资金背后的再来源就很难说了，大部分是通过香港进来的。因为A股和H股本身就是同一个公司，你所说的情况肯定是不可避免的，必然会有联系。

　　您认为官方对热钱的管制措施是不是无效。因为证监会曾经有规定，对1000万以上的资金要追查资金的来源，他们是不是也不怕这种管理措施，或者采用个人的账户？

　　黎友焕：你说有效也有效，要说绝对有效也不是。有1000万的规定，用999万也可以，也有作用，但能不能发挥绝对的作用也不可能。

　　热钱进入楼市、股市，您认为是起到什么样的作用，是价值发现的作用，还是投机，还是造成股市的波动？