双鹤药业  （600062 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　未来将进入高增长轨道

　　天相投顾分析师认为，双鹤药业扩建大输液项目的前景值得看好；而作为普药生产的龙头企业，公司有可能受益于医改。维持对公司“增持”的投资评级。

　　公司2007年实现每股收益0.99元，高于预期。这主要是由于报告期内公司获得了1.7亿元的拆迁补偿，扣除相关成本和税金后，该项对本期净利润的贡献值为1.68亿元。这也是公司利润增速快于收入增速的主要原因。如果不考虑这项因素，公司报告期内实现每股收益0.61元。另外，公司良好的成本控制以及资产减值损失的减少也是利润快于收入的主要原因之一。

　　三大业务是公司业绩增长的主要动力。报告期内，公司在大输液领域收入同比增长30%，由于毛利率有所上升，大输液领域贡献的毛利同比增长了43.05%。随着08年后毛利较高的塑瓶新建项目相继投产，大输液的增长空间巨大。而目前毛利占比最大的降压药产品报告期内实现了接近14%的增长，高于预期，产品毛利率较去年也稳中有升，随着医改政策的出台和医保扩容效应的体现，不排除公司降压产品未来继续超预期增长。公司另一大领域内分泌用药报告期内销售稳定，毛利同比增长2.88%，未来也有可能受益于医改的影响而出现较快增长。

　　其他领域产品销售表现令人期待。公司盈源、一君、儿泻康等新产品报告期内表现良好，实现了同比增长71%的好成绩；而公司的增效联磺片叶扭转了近几年销量下降的局面，实现了同比2.5倍的增长。

　　隧道股份  （600820 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　核心业务构筑增长前景

　　中信建投证券分析师预计，隧道股份08、09年每股收益分别为0.50、0.75元，给予公司“增持”的评级。

　　核心业务短期爆发增长，空间巨大。公司的核心业务是轨道交通、隧道工程施工。随着我国经济发展水平的提高、城市化的发展，以及水利水电工程的快速发展，公司的核心业务空间巨大。根据“十一五”规划判断，公司的核心业务正处于爆发增长时期。另外，核心业务的附加值较高，地下工程业务比重的提高抵消了材料成本涨价的压力。

　　盾构业务前景可期。随着城市化进程和基础设施的建设，以及未来城市轨道交通的大规模扩张，公司盾构业务前景非常广阔。随公司大直径盾构的研制开发，加上政策的大力扶持，增长前景可期。

　　此外，配股项目有利于公司进一步发展。配股募集资金投资项目主要用于购置盾构等关键设备和解决公司业务发展所带来的流动资金需求，能满足公司业务扩张和发展战略实施的需要，增强盈利能力和提高竞争力。

　　红宝丽  （002165 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　技术先锋　服务典范

　　联合证券分析师预计，2008－2010年红宝丽将取得年均52%高速增长，轻资产特征更能增加现金价值，给予“增持”的评级。

　　公司组合聚醚以其复杂的技术内涵和突出的服务特性，显著区别于其他聚氨酯原料，作为聚氨酯应用的关键环节，吸引了世界上大部分聚氨酯跨国企业。红宝丽表现出典型的“轻资产、高周转”技术服务型特征，并取得突出的流动性管理成绩。公司已成为国内最具技术研发和应用推广实力的组合聚醚供应商，在单体合成、配方和新产品开发等多个层面均有突出表现，加之其贴切、专业的服务优势，成为冰箱制冷领域的领跑者。

　　聚氨酯硬泡是质优价高的高端保温新材料，其应用从高端向低端、高收入国家向低收入国家扩散，市场容量也呈发散的喇叭状。聚氨酯硬泡在中国处于从专业制冷向冷链物流乃至民用建筑保温渗透的应用拐点。作为最具技术和服务优势的龙头企业，红宝丽将分享这一行业盛宴。

　　红宝丽自主开发的“连续法高压超临界合成异丙醇胺”技术领先国内同行，装置规模、产品质量均达到世界先进水平。中国巨大的水泥产量、高度依赖中东高硫原油以及迅速发展的化工、医药、轻工，孕育着全球最大的市场。

　　景兴纸业  （002067 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　产能扩张将推升业绩

　　上海证券分析师表示，景兴纸业作为长三角地区箱板纸生产的龙头企业，产能在08年将实现翻倍；同时公司产品向下游延伸，积极开拓国内彩印包装市场。维持公司投资评级：“未来六个月内，跑赢大市”。

　　新产能提增营业收入。公司45万吨项目于2007年10月份正式投产，新增产能使得公司2007年销量较2006年增加约4.6万吨；同时，部分规格品种的产品价格于2007年内提价，使公司营业收入较上年增长14.88%。其中，牛皮箱板纸实现销售7.06亿元，同比增长18.69%；纸箱实现销售1.74亿元，同比增长14.14%；但白面牛卡及高瓦纸较上年分别下降了17.97%及13.12%。

　　产能扩张将推升业绩，夯实区域龙头地位。公司首次公开发行的募集资金项目30万吨项目以及15万吨技改项目，已于07年第四季度正式投入生产，公司产能也由原来的32万吨扩大至77万吨，产能翻倍扩张将成为公司08年利润增长点。目前公司产能在全国同类生产企业中居第三位，高档箱板纸产能在长三角地区居第一位，夯实了公司作为区域龙头的行业地位。同时公司07年11月增发募集资金11亿元投建60万吨高档包装纸生产线，预计09年年底投产，届时公司产能将再上台阶。

　　产品向下游延伸，开拓彩印包装市场。依托消费升级，公司积极推进以宽幅正面八色彩色塑膜印刷及卷装连片纸塑复合的创新技术为核心的彩印包装业，建设浙江景特彩有限公司覆膜彩印生产线项目、新疆景特彩彩印包装纸箱项目和赣州景特彩彩印包装纸箱生产线项目。在消费地新疆、江西建厂，扩大覆膜彩印纸箱规模，可以消耗大量原纸，在很大程度上缓解公司原纸规模扩张所带来的压力，并进一步为彩膜包装业务扩大市场。