摘要

　　由于存款准备金率的利率为1.89%，远低于贷款利率，因此对商业银行的盈利将产生负面影响。自去年以来13次上调存款准备金率的累计效应会逐步显现，此次上调0.5个百分点将对上市银行的净利润负面影响为1%。尤其对中小银行经过多次上调存款准备金率，应加强流动性管理。据估算一季度末银行的超储率降至2％附近，国有银行预计在1.5%，股份制银行降幅最大至3.5%，目前一些银行的存贷比业接近７５％的上限。

　　在上市银行中由于经营战略和业务结构不同，存款准备金率上调的影响差别较大，贷款匀速增长和多元化经营出色的商业银行受到的影响较小。而贷款增速较快、中间业务发展缓慢的银行受到的负面影响较大。目前上市银行市盈率平均值只有17倍，建议关注经营稳健的工商银行  （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）和中间业务突出的招商银行  （600036 股吧,行情,资讯,主力买卖）。