石化行业：油价创新高 天胶价格回落 荐2股

　　摘要：

　　受美国原油以及汽油库存意外大幅下降、供给趋紧、美元疲软等因素影响，上周国际油价连创新高，18 日，纽约商品交易所5 月原油期货合约一举突破117 美元，当日NYMEX5 月原油期货结算价上涨1.83 美元，至每桶116.69 美元，伦敦洲际交易所布伦特原油6 月期货113.92 美元/桶。我们认为：美国上周原油库存连续两周大幅下降，原油供应趋紧，而需求仍然持续增长；美元进一步下挫引发投机风潮；地缘政治局势动荡的因素仍然存在，种种因素都对高油价起到了支撑作用，长期来看原油价格还有上涨的可能。

　　国内钾肥价格持续走高，天胶价格回落。

　　经国务院批准，国务院关税税则委员会日前作出决定，在2008 年4 月20 日至9月30 日国内用肥旺季内，对所有贸易形式、地区、企业出口的所有化肥及部分化肥原料在现有出口税率基础上，加征100%的特别出口关税。国家发改委18 日发出通知要求加强氯化钾及复混肥价格监管，以抑制化肥价格不合理上涨。中农、中化集团公司购买的以边贸形式进口的氯化钾以及地方边贸企业直接进口的氯化钾，销售给复混肥生产企业的，在进价基础上顺加的综合经营差率不得超过5%(不包括运杂费)；销售给化肥流通企业的，顺加的综合经营差率不得超过3%。氮肥、磷肥行业将面临较大压力，持续看好钾肥行业。

　　青岛双星  （000599 股吧,行情,资讯,主力买卖）08 年1 季度公司实现营业收入11.22 亿元，与去年同期相比增长35.50%；实现净利润0.34 亿元，比上年同期增长165.00%，摊薄后每股收益0.075 元。公司1 季度业绩为0.075 元，净利润同比增长165％，市场预期与此基本一致。我们预计公司08 和09 年的业绩分别是0.39 元和0.78 元，考虑到公司全钢子午胎规模逐步扩大、品牌认知度不断提高，维持公司“强烈推荐”评级。完整的草甘膦产业链将使华星化工  （002018 股吧,行情,资讯,主力买卖）成为该行业最具竞争力的公司。草甘膦价格将维持在高位，并有可能进一步上涨。我们预计公司08、09 年的EPS 分别为2.01 元和3.53 元。通过A 股相关上市公司估值比较，给予目标价81.19 元，维持公司“强烈推荐”评级。

　　(平安证券)