国信证券:招商银行 公司具备更高的抗经济周期能力和成长性
www.cnfol.com 2008年04月24日 13:19
朱琰 黄飙 国信证券
公司具备更高的抵御经济周期能力和持续成长性,A股股权激励计划有助于增强市场信心,维持“推荐”评级受经济周期和资本市场波动影响,公司的业务增长有所放缓但依然非常稳健,我们认为公司在向零售银行转型中体现的强大战略管理和经营能力,将确保公司具备更高的成长性和更低的风险,公司在零售业务上的领先优势和规模效应将逐步加速体现,维持对08和09年EPS1.6元和1.95元的盈利预测,目前公司08PE为19倍,维持“推荐”评级。