A股市场盛极而衰 工商银行将考验牛市成色

　　继昨日全线冲击涨停的井喷行情后，A股市场周五呈现巨量振荡走势，午后随着乐观情绪的蔓延一度加速突破，上证综指最多上涨75.52点并高见3658.55点，但尾市突然戏剧性反转，上证综指最终收市下跌25.28点，令3600点大关得而复失。因中国证监会释放出融资融券渐行渐近的信号，加上有市场传闻本周末将推出规范再融资的细则，引发券商股和保险股集体劲升，成为盘中做多的主要动力；但工商银行面临下周一的巨额限售股解禁，造成机构投资者抛售压力，从而引发银行股大幅杀跌，最终拖累大盘反手做空。

　　今日上证综指收市报3557.75点，跌0.71%，成交1902.83亿；深证成指收市报13104.95点，涨1.47%，成交790.48亿。两市共成交2693.31亿，较昨日同比略有萎缩，但较此前平均水平仍劲升一倍以上。此外，中小板指收市报4674.03点，跌0.61%；沪深300收市报3803.07点，涨0.76%；上证50收市报2984.96点，涨0.13%；分析师指数收市报4256.09点，涨0.49%。

　　从盘面观察，沪市前二十大权重股有9只上涨，包括中国人寿、中国太保、中信证券、海通证券等在内的金融股表现强劲，其中中信证券和海通证券均封住涨停，但工商银行等银行股则集体大跌。整体来看，当前两市共有五成半个股上涨，其中涨停的非ST类股有54只，涨幅超过5%的个股有179只，而跌幅超过5%的个股有34只。从行业指数的表现来看，仅有批零、食品、造纸、传播、公用5个行业下跌，而金融指数劲升5.74%涨幅居首，地产指数亦涨逾5%，同时建筑、水电、农林、金属均涨逾2%。

　　昨日中国证监会召集会议，指出证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。受此激励，券商股集体劲升，因市场普遍相信，融资融券的推出，将为证券市场提供庞大的新增资金，料将对市场的发展造成极为深远的影响。

　　不过，有市场人士透露，短期的暴涨行情已开始刺激机构投资者选择离场，昨日85%的基金管理公司均呈现净卖出状态。据透露，如果短期暴涨，保险机构将会选择大量赎回，但如果涨势停止，基金公司可能会遭遇大量赎回；同时，国有大企业的财务公司，如上汽、上海电气集团，都想撤出股市。

　　同时，以工商银行为首的银行股放量下跌，将构成未来大盘走势的隐忧。因工商银行下周一将有28亿的限售股解禁，其中有10亿由中国太保和中国人寿所掌握，因此工商银行的走势将体现出机构投资者对市场的态度，从而成为考验短期行情反弹力度的试金石。

　　另外，值得注意的是，今天上市的三只新股均放量狂飙，纷纷突破机构估价的上限，其中紫金矿业更是一度暴涨两倍以上，完全超出市场意料之外，显示当前市场正在反映最乐观的投资者的看法。由此观之，乐观情绪的蔓延已经推动大盘估值水平不断上移，但盛极而衰的风险在逐渐加大。(全景)