七匹狼：高增长态势仍将延续

　　2007年公司实现主营业务收入86905.41万元，利润总额12336.24万元，净利润8869.65万元，分别比上年增长79.62%、85.51%、77.22%。实现每股收益0.47元。2008年一季度业绩继续保持较高的增长速度，营业收入、利润总额和净利润分别实现了40324万元、7062万元和6102万元，比2007年同期增长了142％、121％和147％，实现每股收益0.30元。保持了非常高的增长速度。

　　销售渠道的扩张和完善以及持续的品牌营销是公司业绩快速增长的主要动力。公司利用上市以来的募集资金迅速的扩张和逐步完善了渠道建设。2007年公司新增店面净额约519家，专卖店(厅柜)数额总计1976家，其中代理商体系1917家，比2006年净增502家，直营体系59家，比2006年净增17家。

　　品牌建设方面，公司着眼于国内市场的快速增长，加大广告投入力度，效果显著。通过终端的形象建设来带动品牌建设。公司注重销售终端形象，发布严格的装修、陈列标准，在销售终端增加服装搭配、色彩搭配指导等服务来推进与贯彻“男士着装顾问”的品牌定位，通过销售终端服务来进行品牌推广取得了良好的成效。

　　随着经营规模的迅速扩大，公司经营效率有明显的提高，在激烈的市场中盈利能力不断提升，现金流状况不断改善。预计公司2008年继续保持较高的增长速度。2008－10年的EPS分别为0.95、1.32、1.58元。给予推荐评级。

　　(华泰证券)