摘要

　　中石化是A股市场受油价与通涨影响最大的公司“股市看信贷，信贷看通涨，通涨看油价，油价看美元，美元看次债。”中石化可能是A 股市场受油价与通涨等因素影响最大的公司，在“高油价”＋“高通涨”时期，由于政府执行严厉的成品油价格管制，造成公司盈利大幅下滑，加之在高油价高通涨时期A 股市场下跌带来的估值下降，引发中石化A 股的剧烈下跌。

　　一旦外部环境反转，中石化A 股两年三倍并非不可想象假如未来两年外部环境反转，美国次债危机平息、美元企稳、油价下跌、国内CPI回落、信贷放松、股市上涨。其中“油价下跌”＋“CPI回落”必然导致“政府对成品油价格管制的放松”，中石化盈利必将大幅上升，加之市场估值水平回升，中石化A 股收复失地，上涨200％并非不可想象。