银行业：大幅调整后估值优势凸现 增持9股

　　我国银行股经历大幅调整后估值优势凸现

　　1、大幅调整后，银行PE估值与香港美国接近，而PB估值与香港接近，但远高于美国。

　　2、从PEG看，我国银行合理PE 为25至30倍，08年银行股价应有30-50%的上升空间。

　　3、我国银行业仍享有一定的垄断性保护。

　　4、我国银行业长期增长维持稳定较快态势，持续稳定性增长应享有较高的估值水平。

　　2008年银行股6大投资主题：人民币升值、综合经营、金融创新、并购扩张、大市值溢价和债券业务转机。

　　银行业评级与个股推荐

　　1、根据银行业发展前景、估值分析，并考虑银行股相关的市场因素，我们认为5、6月份，银行股开始孕育一波上涨机遇的可能性极大，维持对银行股增持评级。

　　2、重点推荐3+1：深发展、招行、浦发＋工行。

　　在股份制银行中，我们重点推荐深发展、招行和浦发，同时也推荐兴业、民生银行，中信银行谨慎增持。在大行中重点推荐工行，建行、交行和中行亦建议增持；城商行中的北京、南京谨慎增持。