新能源板块：受宏观调控影响较小 可逢低介入

　　在利好政策的催化下，市场的悲观预期发生了急剧扭转，前期谨慎的机构纷纷反手做多，快速建仓成为他们的主要策略。在宏观经济仍存在较大不确定性的背景下，具备着抗通胀能力、增长相对明确、受宏观调控影响较小、政策扶持等特点的行业，无疑是机构首选的对象。综合来看，新能源板块是比较符合以上特点的。

　　首先，在石油价格高企的背景下，加快新能源的发展已经成为世界各国的重要战略。其次，高油价与政策因素，使得新能源已经告别了概念时代，进入了实质性盈利阶段。具体品种方面，风电设备、多晶硅产业、煤化工、节能材料等值得关注。

　　风电方面，我国近年风电行业快速发展，2006年我国风电装机容量已经达到260万千瓦，2007年新增装机容量为133万千瓦，同比增长166%。综合计算，2010年前新增市场复合增长率达到55%，到2010年市场容量将达到900万千瓦。行业的快速发展为相关设备带来了巨大的机会，整机方面主要有金风科技  （002202 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华仪电气  （600290 股吧,行情,资讯,主力买卖）；叶片及齿轮机方面主要有鑫茂科技  （000836 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天奇股份  （002009 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中材科技  （002080 股吧,行情,资讯,主力买卖）等；电机方面主要有长城电工  （600192 股吧,行情,资讯,主力买卖）、湘电股份  （600416 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　太阳能方面，从2000年的2.8M瓦到2006年的370M瓦，国内太阳能电池年产量增长130倍，2006年我国光伏电池产量已经超过了美国，成为世界第三大生产国。目前，我国太阳能发展较快的主要是上游的多晶硅产业。具体建设方面，除了已有产出的新光硅业、洛阳中硅、江苏中能和乐山硅材料外，其余生产线基本在2008年开始有产出。从量产角度来看，新光硅业优势明显，受益的公司主要为天威保变  （600550 股吧,行情,资讯,主力买卖）、川投能源  （600674 股吧,行情,资讯,主力买卖）、乐山电力  （600644 股吧,行情,资讯,主力买卖）、岷江水电  （600131 股吧,行情,资讯,主力买卖）。另外，通威股份  （600438 股吧,行情,资讯,主力买卖）持股50%的永祥多晶硅产能增长也较快。

　　(广州万隆)

　　新能源板块：产业升级带来新契机

　　昨日A股市场处在弹升行情中，新能源股在天威保变  （600550 股吧,行情,资讯,主力买卖）的带动下，盘中出现井喷行情，川投能源  （600674 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金风科技  （002202 股吧,行情,资讯,主力买卖）等品种也有不俗的表现，似乎表明新增资金已有进入到新能源股的趋势，那么，如何看待这一走势呢？

　　产业需求拓展空间

　　其实，新能源品种在近期呈反复活跃，川投能源虽然一度急挫，但随着近期股价的反弹，又有收复失地的趋势。而江苏阳光  （600220 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天威保变等品种更是强势，因此，新能源股一度被业内人士称之为“不死鸟”。

　　而之所以成为近期A股市场的“不死鸟”，主要在于下游产业需求的旺盛所带来的高成长空间的乐观预期，得益于和谐社会发展的战略性转变，我国产业政策渐渐向节能环保的环境友好型倾斜，因此，太阳能、风能、生物能等新能源得到了国家产业政策的大力扶持，不仅仅要求电网全额优先收购新能源电能，而且大型发电厂商的新能源电量要占到总电量的一定比例，这极大地刺激了产业资本对新能源的投资激情。

　　尤其是产业化优势明显的风电更是在近年来获得了长足的发展，2007年我国新增风电装机容量达到240万千瓦，而1999年的新增装机容量只有4.。3万千瓦，8年增长了56倍，试想那个产业有如此爆发力的增长速度。而由于前文提及的产业需求，预计2008年、2009年、2010年的新增风电装机361万千瓦、505万千瓦、657万千瓦，同比增长50%、40%、30%，从而对风电设备板块形成了极强的产业拉动效应。而对于太阳能的产业需求同样旺盛，多晶硅的售价也是一路飚升，最高达到400美元/公斤，从而使得相关上市公司的业绩增长也具有极为乐观的预期，自然推动着这些新能源股的估值重心的快速上移和二级市场股价的反复活跃。

　　新特征赋予新机会

　　有意思的是，新能源在发展过程中也出现了新的特征，这主要体现在两点，一是新能源业务中，风电业务的发展势头最为迅猛。一方面是因为我国风能资源丰富，尤其是在海岸线以及西北地区更是如此，所以，发展风电更符合我国新能源业务的发展趋势。另一方面则是因为风电的产业化布局优势较为明显，有观点称目前风电发电成本已降到0.50元/千瓦时，如果再加上CDM等项目的盈利以及环保成本等因素，这与火电发电成本已有接近的趋势。但相对应的是，太阳能发电成本依然高达2元/千瓦时以上，所以，风电在近年来的发展势头最为喜人，A股市场也形成了相当规模的风电设备板块，华仪电气  （600290 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金风科技、长征电气  （600112 股吧,行情,资讯,主力买卖）、长城电工  （600192 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中材科技  （002080 股吧,行情,资讯,主力买卖）、湘电股份  （600416 股吧,行情,资讯,主力买卖）等品种均如此。

　　二是产业的升级换代较为突出。在风电设备领域，我国虽然风电装机容量几何级数增长，但由于核心部件依赖进口，单机装机容量仍大多为500千瓦、750千瓦左右。但目前美国、英国等国家的单机装机容量已达到1500千瓦级别，这更有利于提升风能利用效率，降低单位发电成本。不过，幸运的是，近年来我国加大了对风电装机的国产化以及对高级别装机容量的投资，目前华锐铸钢  （002204 股吧,行情,资讯,主力买卖）、长城电工等上市公司已有能力为1500千瓦级别的风电机组提供配件，前景相当乐观。而太阳能领域，也有由多晶硅发电向薄膜太阳能电池转移的趋势，孚日股份  （002083 股吧,行情,资讯,主力买卖）、安泰科技  （000969 股吧,行情,资讯,主力买卖）等上市公司在这方面也有积极的动作。

　　在发展趋势中寻找机会

　　正因为如此，笔者认为新能源业务也面临着新的投资机会，而这投资机会主要来源于两点，一是目前盈利能力大大提升的新能源股。比如说多晶硅业务，虽然目前涉及多晶硅的上市公司较多，但能够迅速获得投资回报的主要有天威保变、川投能源、ST棱光  （600629 股吧,行情,资讯,主力买卖）等品种。二是从产业发展趋势中寻找投资机会，尤其是向新能源前沿领域渗透且有望获得投资回报的个股，其中长城电工、孚日股份等品种可跟踪，尤其是长城电工，产业转型期的投资机会不可忽视，可跟踪。

　　(渤海投资)