机床行业是长周期行业，波动性较小；其已有订单量能维持行业的高增长；同时机械行业固定资产投资并未减速，在资源价格高涨的大环境下，设备投资已经具备相当的价格优势；基于以上原因，我们给予机床行业“看好”的投资评级，重点推荐重型机床行业上市公司昆明机床  （600806 股吧,行情,资讯,主力买卖）和天马股份  （002122 股吧,行情,资讯,主力买卖）(齐重数控)。

　　行业投资需求增速维持高位

　　2008年1—2月机械行业四大子行业中，通用设备制造业固定资产投资增速为41.4%，比去年同期低5.1%；专用设备制造业为35.5%，比去年同期低6.5%；交通运输设备制造业为40.5%，比去年同期高20.7%，增速显著；电气机械及器材制造业为61.2%，比去年同期提高20.1%，增速也十分显著。

　　通过对四大子行业加总我们得到机械行业总固定资产投资额和同比增速。2008年1—2月，机械行业完成固定资产投资620.43亿元，同比增速为43.73%，比去年同期高9.92%。

　　而机床行业的下游主要为大机械行业，因此机械行业投资需求增速维持高位甚至继续加快，也就构成了对机床的持续快速的需求。在机械行业投资不减的情况下，机床的需求是有保障的。

　　高端机床需求仍十分强劲

　　2008年1—3月，我国金属加工机床进口数量为21902台，同比减少3.42%，而去年同期增速为-7.20%；进口金额为1622.83百万美元，同比增速为8.40%，比去年同期的-2.60%提高了11%。

　　造成我国金属加工机床进口金额由减少到增加的主要原因，除了人民币升值外，更重要的是高端机床需求仍十分强劲。我国进口金属加工机床的单价一直在增长，截至2008年3月，进口金加机床单价为7.41万美元/台，而出口单价仅为不到300美元，可见差距相当显著。我们认为高附加值机床国内需求仍十分旺盛，国内机床生产厂商的生产仍然无法满足国内市场的需求，因而我们更相对看好高端重型机床行业的发展。