国泰君安：大金融+弱周期

　　4月份市场先抑后扬，上证指数击穿3000点后，政策面提振市场信心，最后几个交易日大幅反弹。金融服务业等大盘蓝筹得到市场认同，涨幅居前，而大多数权重较小的行业均跑输大盘。

　　在宏观环境和行业基本面没有根本变化的情况下，建议投资思路是“弱周期+错杀行业+跌幅较大+1季报数据较好+人民币升值”，建议超配大金融+弱周期，具体行业是：银行、通讯设备及服务、商贸零售、医药、造纸、保险。

　　在未来的一段时间，中国用经济减速来换取通胀的下降，将造成对煤或者有色金属的需求下降，但有色、煤炭以外的行业里也有一些拥有资源的公司(比如农业、造纸)，这些公司值得关注。在现在的市场里，更看重做节能设备或者材料的公司，在电气设备、化工等行业里都有这样的公司。