中信证券8日评级一览

　　中信证券：维持保险行业"强于大市"评级

　　中信证券5月8日发布投资报告，维持保险行业"强于大市"评级。

　　中信证券表示，08年一季度，产险实现保费641.5亿元，同比增长24.6％，寿险实现2130.6亿元，同比增长62.1％。尽管通胀高企，但中信证券认为08年承保业务仍将保持快速增长势头，预计产险增长20％以上，寿险增长40％左右。

　　中信证券认为，二季度市场回暖将推动投资收益出现大幅回升。08年3月末投资资产2.7万亿，仅比07年末增加278亿元，预计市值损失1200-1500亿元，占权益类资产比例23％左右，一季度全行业实现投资受益311亿元，期间投资受益率仅1.2％，而07年全年投资收益率12.1％，预计08年投资收益率将下降到6％-6.5％左右，二季度市场回暖将大幅推升投资收益。

　　中信证券认为，二季度市场反弹和良好的承保业务将推动保险股反弹，一季度公布的业绩表明保险公司调节利润的空间很大，故维持保险行业"强于大市"评级，重点关注中国平安。

　　中信证券：维持农林牧渔行业"强于大市"评级

　　中信证券5月8日发布投资报告，维持农林牧渔行业"强于大市"评级。

　　中信证券表示，08年一季度，农林牧渔行业32家重点公司(剔除ST公司和新股)实现销售收入103.08亿元，同比增长39.68％，实现净利润9.46亿元，比去年同期增加3.47亿元，增长57.85％。扣除投资受益因素，净利润同比增长20.12％。加权后平均毛利率为21.66％，同比下降了0.35个百分点。

　　今年1－4月主要农产品价格继续上涨，国际粮价上涨约20％，其中大豆、玉米出现飙升行情。国内农产品价格高位运行，其中粮食价格高位震荡，油脂先涨后跌，平均涨幅达到20％左右，畜禽产品价格继续上涨，直到4月份才出现企稳回调格局，中信证券预计后期主要农产品价格上涨压力仍然较大。

　　中信证券认为，受价格上涨预期影响，市场主题投资热情不减。在农产品价格上涨预期以及政策扶持预期下，市场主题投资热情高涨，从07年11月到08年2月，农林牧渔板块涨幅高达54.87％，而上证指数同期跌幅为25.91％。3－4月份，农林牧渔板块跌幅达18.69％，略超过上证指数同期17.62的跌幅，主题投资热情有所回落。中信证券表示，后期农林牧渔板块在农产品涨价预期下，主题投资热情可能将持续较长一段时间。

　　中信证券维持农林牧渔行业"强于大市"评级，给予动物保健品行业、种植业、渔业、饲料等子航业"强于大市"评级，维持中牧股份"买入"评级，维持金宇集团、通威股份、好当家、宜华木业、天康生物、北大荒等"增持"评级。

　　兴业证券8日评级一览

　　兴业证券维持新安股份  （600596 股吧,行情,资讯,主力买卖）“强烈推荐”评级

　　兴业证券维持盘江股份  （600395 股吧,行情,资讯,主力买卖）“推荐”评级。

　　兴业证券维持百联股份  （600631 股吧,行情,资讯,主力买卖）“推荐”评级。

　　兴业证券：给予华夏银行“观望”评级

　　兴业证券5月8日发布投资报告，给予华夏银行(600015.SH)“观望”评级。

　　兴业证券表示，一季度华夏银行公司利息收入同比增长82%，利息支出同比增长118%，利息收入增速低于利息支出增速，主要是由于去年六次加息对定期存款成本的影响开始显现，再加上存款结构变化，使得存款成本面临上升压力。一季末，公司存款余额较年初下降60亿元，但公司一直存在期末冲高的现象，与去年同期相比，年初与一季末缺口已经大幅下降，07年一季末存款余额较07年初下降200亿元，公司存款稳定性有所提升，一季度日均存款数较07年全年增加700亿元。

　　在一季度资本市场景气度下降的情况下，华夏银行公司一季度实现中间业务收入1.84亿元，同比增长111%。根据公司07年报披露的中间业务收入明细看，顾问咨询费和信用承诺费用增长较快且占比较高，对此公司表示，这是因为公司在利息收入和手续费收入划分问题上十分严格，并没有将大量信贷收入归入手续费收入，中间业务收入增长主要来自非资本性代理产品销售收入的大幅增长。

　　兴业证券发现07年底华夏银行公司关注类贷款占比较06年底上升1.65个百分点，在同业处于较高水平，公司表示是由于银监会在07年11月4日出台的新指引，进一步严格了资产质量分类标准，从而将一些原本符合正常展期标准的贷款全部划入关注类，公司计划08年底将不良贷款余额控制在70亿元以下，不良率下降0.02个百分点，因此应关注类较年初实现双降。

　　兴业证券表示，增发后，德意志银行成为公司仅次于首钢的第二大股东，公司对德意志银行未来计划问题没有明确表态，但表示，德意志银行对华夏银行在公司治理、技术援助等方面起了积极作用，尤其是团队建设、内部组合管理等方面，提供了很多帮助和建议，未来双方合作仍将进一步深入。