从2007年年报和2008年一季报来看，整体上市公司业绩增长无近忧但有远虑，整体机会有限，但存在结构机会：总体盈利增速逐季放缓。

　　2008年一季报可比公司净利润同比增速30%，考虑所得税影响，实际增速16%。

　　导致2008年一季报业绩增速大幅下滑的主要原因在于销售净利率增速下降。

　　未来隐忧在于投资收益占净利润比例依旧偏高，盈利质量有待提升，且从整体利润分布来看，A股盈利分布呈现“两头大，中间小”格局，金融业利润占比偏高(52%)，长期可持续性值得怀疑。

　　2008年一季度仍有部分公司业绩超出预期，蕴涵未来业绩继续超预期的可能。

　　对于5月份的市场，我们看好季报公布完毕后的走势，“红五月”可期，反弹高点看到4300点。不过，普涨格局恐难再现，市场分化格局将愈加明显，投资者应该围绕业绩重新布局。