申银万国27日评级一览

　　申银万国：给予青岛软控“买入”评级

　　申银万国证券5月27日发布投资报告，给予青岛软控(002073.SZ)“买入”评级。

　　申银万国证券表示对青岛软控(002073.SZ)公司的发展潜力持乐观预期，是基于全球轮胎制造业向中国转移，以及轮胎制造业信息化已成为确定发展趋势的行业特点。青岛软控(002073.SZ)公司是轮胎橡胶设备行业信息化与自动化程度最高的企业，作为民族轮胎橡胶产业的技术中心，必将受益于轮胎设备市

　　申银万国认为，目前全球范围内，轮胎企业设厂扩产的浪潮已兴起，扩产带来的轮胎设备的需求增加将进一步刺激公司业绩的增长。公司具备长期投资价值，除配料系统与全钢子午胎成型机继续保持快速增长外，检测设备、半钢子午胎成型机等将成为新的业绩增长点，而跨行业发展与海外业务将带来更广阔的市场空间。综合相对估值与DCF估值的结果，公司合理价格区间为26.2-29.5 元。上调公司的评级至“买入”。

　　国金证券27日评级一览

　　国金证券：维持七匹狼"买入"建议

　　国金证券5月27日发布投资报告，维持七匹狼(002029.SZ)"买入"建议。

　　国金证券表示，宏观经济快速发展和消费升级为七匹狼带来前所未有的发展机遇，公司是最有可能胜出的品牌服装企业之一。国金证券认为，公司的管理层对品牌经营的实质理解非常深刻，在品牌定位、形象规划、品牌推广和宣传等方面超过国内大部分同行。经过近20年的发展，已经摸索出了适合自己的品牌经营方式，建立了与之相适应的管理体制和流程，培养了大批人才。此外04年上市和07年的增发募集了近8亿元资金，为公司的经营打下了物质基础。国金证券认可公司的发展战略和经营策略，对公司的未来充满信心。

　　国金证券认为，公司业绩增长主要来自于三个方面：店铺数量增长，每年新增500 家店铺，预计08 年产生40%、09 年30%收入增长；通过产品提价和销售网络升级实现每年10%左右的收入增长；利用增发资金建设10 个生活馆，拉动周围店铺销售增长。国金证券认为公司能够在更长时间内取得高速增长，市盈率可高于李宁。

　　国金证券预计，公司08年－10年净利润分别为1.46 亿元、2.04 亿元和2.86 亿元，分别增长64%、40.3%和40.1%，EPS 分别为0.514 元、0.722 元和1.011。国金证券认为未来合理市盈率在38-42 倍之间，根据08 年业绩，对应股价在19.53-21.59 元之间，目前股价18.49 元，维持"买入"建议。

　　天相投顾27日评级一览

　　天相投顾：预计国电电力(600795.SH)08年、09年EPS分别为为0.27元和0.30元

　　天相投顾5月27日发布投资报告，预计国电电力(600795.SH)08年、09年EPS分别为为0.27元和0.30元。

　　国电电力(600795.SH)公司27日公告称，公司与申能股份  （600642 股吧,行情,资讯,主力买卖）共同投资组建的上海申源燃料公司正式成立，公司出资2000万元，占总注册资本的40%。

　　天相投顾表示，申源燃料目前的主要任务是负责解决公司在上海地区投资的相关发电企业的煤炭、燃料油等燃料供应问题。近期主要做好外高桥第二发电有限公司、外高桥第三发电有限公司等生产燃料供应和落实，今后将根据业务发展情况努力拓展经营范围。申源燃料的成立有利于确保相关电力企业燃料安全可靠供应，降低燃料成本。

　　上海外高桥第二发电有限责任公司总装机容量180万千瓦，公司持股比例为40%；上海外高桥第三发电有限责任公司总装机容量为200万千瓦，预计2008年投产，公司持股比例为30%。这两家发电企业所处华东地区上网电价均高于其它地区为0.4078元/度，是公司下属所有电厂中上网电价最高的企业之一。

　　天相投顾表示，在煤电联动延迟实施的背景下，高上网电价及申源燃料的成立确保了这两家电企的盈利能力，据大致匡算待上海外高桥第三发电有限责任公司建成投产后将对公司贡献投资收益1.46亿元，占总投资收益的23%。

　　天相投顾预计国电电力(600795.SH)08年、09年EPS分别为为0.27元和0.30元，并表示，公司的风险在于在煤炭价格的持续上涨的背景下，煤电联动是公司盈利能力恢复的主要手段。申源燃料的成立只能在一定程度上降低电力企业的燃料成本，但不能从根本上解决煤炭价格高位运行给公司带来的成本上涨的压力。

　　天相投顾：海通证券  （600837 股吧,行情,资讯,主力买卖）股票异动影响小

　　天相投顾5月27日发布投资报告，认为海通证券(600837.SH)股票异动影响小，维持公司“中性”评级。

　　海通证券27日发布公告称，公司股价已连续3 个交易日(5 月22 日、5 月23 日和5 月26日)收盘价格跌幅偏离值累计达20%，根据《上海证券交易所交易规则》规定，股票交易属于异常波动。

　　天相投顾表示，经(600837.SH)公司董事会核实，截止目前公司经营情况一切正常，未发生对公司有重大影响的情形。5月21日为公司股权截止登记日，公司07年分配预案为每10股送3股(含税)转增7股派现1.00元(含税)。公司盘整上扬的高送配行情过后，22日以来公司股价开始逐步价值回归。

　　天相投顾维持海通证券(600837.SH)公司2008年-2010年EPS分别为0.47元、0.61元和0.75元的盈利预测，相应动态PE分别为44.51倍、34.61倍和28倍，而同期上市券商的平均估值PE2008-2010年分别为27倍、22倍和18倍，维持公司“中性”投资评级。

　　天相投顾：看好山推股份(000680.SZ)的新投资项目

　　天相投顾5月27日发布投资报告，表示看好山推股份(000680.SZ)新近的投资项目，并维持公司的“增持”评级。

　　山推股份(000680.SZ)公司27日决定出资8000万在山东省济宁市高新技术产业开发区投资设立山推重工科技有限公司。

　　天相投顾认为，山推重工科技主营叉车、起重运输机械、小型挖掘机及其变形产品。08年5月开始建设，2010年上半年完成，下半年试生产。建成后2011年将达到年产10000台叉车、小型挖掘机及其变形产品的生产能力。达产后，年新增销售收入7.2亿元，利润总额9229万元，投资利润率为32.04%。

　　天相投顾表示，山推重工科技的成立是山推拓展产品链的第一步，后续公司有可能进入装载机行业，并自主生产挖掘机。产品链的拓展有利于增强公司的竞争力，更好的抵御宏观调控的影响。天相投顾维持公司08-10年EPS分别为0.86元、1.2元、1.6元的盈利预测，对应08-09年的PE为19倍和14倍，维持公司“增持”评级。