导读：在大熊市中，哪些“破发”严重，尤其是上市公司又或者大股东深度被套牢的个股往往值得作为战略投资的对象。因为“破发”往往意味着套利机会，除了主力自身具有推动股价重回增发价之上的强烈意愿，同时破发也给市场提供了一些以低于机构投资者持股成本的买入机会，特别是对于新资金来说，增发项目前景好的破发概念品种具有极强的吸引力。因此借大盘暴跌，从增发品种所投项目进行挖掘不失为一种好的投资策略。

　　

　　上市公司限定减持价格带来的机会

　　近期这类个股在弱市下的表现令人侧目，外高桥由于公布定向增发，因其定向增发价远远高于市价，从而在公布消息后该股连续 涨停。再如近期广州冷机公布了其原控股股东以市价转让给东凌实业，而东凌实业向全体股东提出要约收购，也导致该股出现连 续涨停，股价在短期内出现翻番，这在暴跌行情中特别显眼。因为大股东敢于以市价或高于市价增持股份，显然是对企业的发展 持有信心，那么后市投资者应该在那些严重破发，尤其是大股东或者管理层深度被套的个股中淘金。

　　与此相类似的，如上市公司关于减持价格的限定也给市场带来了确定机会。在08年“大小非”解禁高峰年，投资者对限售股流通 形成资金和心理压力唯恐避之不急，而这时大股东明确的减持限定价格，其表现出责任感有利于公司股价的良性运行。像行业龙 头地位的上市公司就算是股价超过减持触发价格，可能也无抛售打算，三一重工的范例有借鉴意义。经历这轮暴跌后，大多公司 的股价已跌破股改时所设定的减持价格，中间的套利机会是明显的，且可操作性也较强。

　　鉴于上述理由，我们可重点选择，严重“破发”股以及把握股改承诺中的“减持”机会。比如永新股份该股目前8元 多的股价已经远远低于17.58元的增发价，以及公司在二级市场回购股份的回购价14.46元。此外，大股东承诺在12个月禁售期( 自05年9月8日起)满后的36个月内出售价格将不低于10.18元/股，公司激励机制和减持诺承诺对于二级市场的股价具有一定的提振作用。(银河证券)