三、今日焦点

　　多家公司复牌即跌停 投资者豪赌重组股损失大

　　昨天，沪深股市再度反弹，上证指数终盘以2905.01点大涨101.99点报收。不过，尽管大盘大幅上扬，但一些在本周因重组而复牌的上市公司股价仍然继续下跌。

　　本周一，因重组停牌的上市公司——重庆百货、川化股份、泸天化、重庆港九、西安民生等纷纷披露重组进展后复牌，截至昨天，复牌后的这些公司股价无一例外连续三个跌停。尽管昨天借助大盘的反弹，其中不少个股纷纷从跌停板上爬起，但“赌博”重组公司，使得大部分投资者损失惨重。

　　“两化”连续三天跌停

　　从这些公司重组情况看，有几家公司是因重组流产而导致股价大跌。比如，停牌逾4个月的泸天化和川化股份公告称，由于重大资产重组事项涉及面广，公司及控股股东就重组方案与有关部门、相关单位进行了深入沟通、反复论证，但各方尚未能对资产重组方式等重要问题达成共识。由于近期证券市场发生重大变化，目前各方均认为实施重组方案的客观条件尚不成熟。

　　重组失败的公司发展前景出现变数，投资者当然竞相“逃命”：泸天化在“闭关”四个月后重组失败，一复牌便被牢牢封在三个跌停板上，股价从停牌时的23.64元直落到昨日收盘时16.97元；川化股份同样三个跌停，股价从停牌时的16.10元直落到昨日收盘时11.64元。从目前情况看，下跌趋势依然还未止住。这令投资其中的大部分投资者损失惨重。以泸天化前10大流通股股东中9家基金为例，其共计持有6318.36万股，按昨天收盘价计，三天内的账面浮亏逾3亿元。

　　重组成功股价也下跌

　　停牌两个月之久的宝商集团、西安民生，其重大资产重组事宜虽然水落石出——宝商集团在将商业资产置出之后，腾出的“壳”将注入航空配餐；而西安民生将接手宝商的商业资产，进一步做强商业，但是由于宝商集团、西安民生在今年4月底停牌时，投机资金曾介入拉高股价，如今股指已是今非昔比，即使有资产注入这样的重组利好，两公司仍估值比大盘整体高出不少，因此股价仍然逃不脱“见光死”的厄运。截至昨天，宝商集团股价从停牌前6.55元下跌至5.77元，跌幅超过了11%，而西安民生跌幅同样也在12%左右。

　　至于重庆港九，其修改了原来重大重组方案，新方案取消了现金认购部分；公司发行价格由原来的不低于12.58元/股调整为不低于10.41元/股，发行股数由1.2亿股调整为1.44亿股。同时增加了涪陵港、万州港等港口类资产的注入，但这两个港口盈利能力一般，去年涪陵港还出现亏损。昨天该股收于9.34元，三个交易日跌幅达到17.27%，并跌破拟定向发行价10.41元。

　　对待重组应谨慎处置

　　对停牌长达半年多的宏达股份复牌后连吃六个跌停板的事实，业内人士指出，其实重组并非都是“香饽饽”，今年4月16日，证监会颁布了《上市公司重大资产重组管理办法》，做出“重组失败三个月内不准再议重组事宜”、“30天停牌期限”等规定并要求董事会做出承诺，这对于重组公司来说，是一道新“紧箍咒”，其避免的是市场利用公司重组来“忽悠”投资者的现象。因此，像泸天化和川化股份这样公司重组失败，投机资金当然寻求全身而退。

　　至于宝商集团、西安民生，虽然公布重组方案，但这只是为了让市场对该上市公司有一个比较明确的预期，由于大股东拟注入的资产大多还在建设期，如方案实施，公司股本扩大，但效益短期增长将不明显，因此股价“见光死”本在情理之中。故而，投资者在面对资产重组消息时，要谨慎处置，千万不可盲目认为，只要是重组，股价肯定就会涨。(许超声 新民晚报)