我们认为当前零售企业内家电连锁子行业由于其销售产品受地域习惯影响不大，上游供货商较为集中，管理模式可复制能力强，店铺培育期短，因此行业发展较为成熟，已经出现苏宁电器  （002024 股吧,行情,资讯,主力买卖）这类全国性的连锁龙头企业，随着行业景气周期的到来，行业进一步向优势企业集中可以预见；但对于连锁百货类公司而言，由于消费者最求差异化和个性化，其受地域消费习惯影响较大，上游供货商较分散，进入新区域后，招商能力、产品定位、品牌建设均须较长时间，店铺整体培育期长，因此行业内区域龙头较多，但尚未出现全国性的龙头企业。

　　我们认为连锁百货企业通过更加精细化的定位(如只定为高端百货)，股权收购等资本运营模式(如贸业收购成商)，以及与商业地产相结合等商业模式创新方式，突破行业本身特点制约，进行全国性跨区域连锁扩展，是行业未来的发展趋势。

　　重点公司推荐：苏宁电器、飞亚达