强势中期望不宜过高

　　在消息面依然真空的情况下，周一所关注的焦点自然变成了“在美股以及周边股指大跌的情形下，A股会不会跟随？”首先我们要注意到，美股的跌幅与其自身的关系偏多，其次，正如周末所描述过的一样：“许多股指与美股收盘时间并不一致，在其收盘之际也无法完全体现与美股后续强烈波动的“联动”...下周开盘若无其他重大动向，欧股会修正周五的跌幅，亚洲股指补跌的幅度却未必会很高，已经走出独立走势的A股跟随的概率自然更小。”实际上亚洲股指不仅没有补跌，早盘在美股期货盘前大幅走高的情况下几乎都出现了上涨，不过后面的A股跟随预测却有些错误，因为从早盘来看，A股无论是开始的上涨还是11:00之后的下跌，都和H股关联的权重股有着莫大的关系。

　　截至目前，美元汇率在一路飙升后出现了缓慢回落整理的格局，因此早间的恒生指数，日经指数以及印度指数均在低开之后走高，然后回落。这样的格局其实与A股几乎一致，只不过由于A股本身的前期大涨所带来的牛气有所顺延，使得其跌势来得晚了一些。在早盘带领股指低开冲高的功臣中，我们再次看到了招行所带领的银行股以及平安国寿所带领的保险股，而所谓应该“风流”的煤炭黄金股却在第一波冲高后显出了回落的迹象。这就意味着在今天早间大幅震荡的走势中，周五周边股指的影响仅仅在A股的开盘时：在后续看似“超强势”的“独立行情”发展中，还是与恒生指数所反映的当期周边震荡有关。

　　尽管港股在11点前的先行跳水拖累A股大幅回吐涨幅，但是我们要看到，这样的冲高回落不仅与港股有关，也有其自身的必然性(正如前面的上涨有其必然性一样)。第一，早间沪深股指的量能均出现了萎缩，反弹无量意味着在冲高时跟风盘意愿不强，这种量能与股价上典型的背离终于在港股跳水的诱因下得到了体现，在11:02分再次冲高量比却无法增加之时，A股与港股开始了同期的跳水比赛。第二，早盘虽然以银行，保险，券商等首的金融股有所表现(券商股应该是感受到了行业见底的气氛)，但这种权重的拉抬始终无法得到个股的响应，这就使得看起来涨多跌少，但个股总是“各自为政”，难以刺激人气的积极复苏。因此，早盘的冲高回落是内因和外因的双重表现，对于目前A股的反弹高度，不宜期望过高。

　　不宜过分乐观并不等于物极必反的悲观，事实上，虽然个股冲高回落居多，但是这种回落盘的体现，大部分是在冲高后获利的出局，真正空方的打击力量在开盘时有过表现，后续却也很乏力。简单的例子是今天午盘收市时最大跌幅也仅仅只有5.66%，跌幅超过4%的品种仅仅6家(上周五有100多家)，并且除去烟台万华等少数，大部分个股在低位的回调都没有让整个上午的形态走坏。由此推断下午，在港股依然低迷徘徊的时候，除非出现大幅的异动，否则大盘依旧会做小区间内的震荡，当然整体上空方占据的优势要更大一些。(图锐)