4大顶级券商机构建议增持4只股
www.cnfol.com 2008年07月22日 08:09 中国证券报
通化东宝 （600867 股吧,行情,资讯,主力买卖）
试车成功推动公司发展
昨日通化东宝发布公告，公司胰岛素二期扩产工程已试车成功。中投证券认为,如果二期工程运行顺利且海外销售情况良好，预计公司2008—2010年EPS为0.36、0.62、0.84元。看好公司未来发展成为具有国际竞争力的胰岛素巨头，维持对公司“推荐”的投资评级。
公司基因重组人胰岛素二期工程试车于6月30日开始，目前已生产出第一批产品并检验合格，并报送国家食品药品监督局进行GMP申报。公司产品完全符合国家标准，分析师认为公司顺利获得GMP生产批文的可能性较大。
此前分析师预计二期工程生产工艺成熟，试车成功没有问题，但认为稳定生产需要一定时间来进行调试，从目前的进度看，公司二期工程于四季度贡献部分产能的可能性较大。公司产品的出口目前受到产能制约，无法保证所有订单，二期工程如果运行顺利将对海外销售有较大促进。
目前公司国内制剂业务势头良好，市场份额和销售量一直维持高速增长，分析师预计今年国内产品销售额有望实现80%左右的增长幅度。
公司上半年胰岛素业务销售回款在整个行业中处于非常优秀的水平。由于历史原因，公司现金情况仍然较为紧张，但目前已没有大的资本支出，财务状况会逐步改善。
天邦股份 （002124 股吧,行情,资讯,主力买卖）
饲料行业的强者
上海证券分析师认为，天邦股份作为技术先导型的水产饲料行业龙头之一，正迎来饲料市场的景气强劲回升进程。适逢国内水产饲料市场正迎来新一轮景气进程，公司大力延伸产业链，开拓广阔的成长空间。调高评级至“超强大市”。
公司凭借品牌优势和管理优势，大力展开产业链的纵横向延伸，盈利能力高于现有水产饲料业。事实上，公司的有关举措已极富有成效，新纳入的上游领域包括油脂加工、原料贸易等，横向领域包括牛羊猪饲料、动物疫苗和药品等，下游领域包括水产品加工等项目与企业，均已经或即将开始成为重要的业绩增长点，推动其新一轮高成长。
膨化饲料未来可成大明星。目前膨化料在全国水产饲料中的比例仅占2%—3%，属于高端产品，其绿色环保特性更无以替代，未来最有望成为市场明星。位于长三角核心地带的上海天邦子公司的产品档次大幅度升级，膨化料已成为主导产品，总产销量与平均售价均实现了大幅增长，其中海鱼膨化料的拉动作用较大。
分析师认为，自今年起，天邦股份大力延伸产业链的积极效应已开始显现，水产饲料、油脂加工、禽畜饲料、水产食品加工以及动物疫苗与药品制造等项业务，都将实现持续快速的增长。
福星股份 （000926 股吧,行情,资讯,主力买卖）
旧城改造造就地产龙头
2007年，公司在武汉城市圈房地产行业综合实力排名第一，公司房地产业务的发展思路是深耕武汉、立足武汉城市圈，稳步走向全国。中原证券给予其“短期增持、长期买入”评级。
公司是湖北最大的旧城改造开发商，已经完成开发的福星城市花园、金色华府、汉口春天都是旧城改造项目，正在开发的汉阳项目、洪山项目也是此类项目。公司累计已经完成的旧城改造项目建筑面积达到138万平方米，已经完成和正在开发的旧城改造项目合计超过200万平方米。
通过积极参与旧城改造，公司有效控制了土地成本，在市中心区域获得了大量项目储备。目前，公司在武汉拥有的土地储备全部位于市区内环线以内，大约有92万平方米，内环线内储备面积在武汉所有房地产公司中位列第一。
2007年，公司房地产业务实现销售结算面积为31万平方米。不考虑即将在内蒙古开发的呼和浩特项目，公司现正在开发项目的累计未结算面积达到254万平方米，预计可满足公司3－4年开发所需。
公司项目储备的另一个特点是区位好，未来盈利能力较高。除武汉项目均位于内环线以内，公司在孝感、恩施、咸宁拥有的项目也全部位于各自城市的政务或商务的核心区域。预计未来三年房地产业务分别实现净利润将达到3.05亿元、7.02亿元、10.63亿元。
同时分析师也提到，公司也是国内金属制品业龙头。在金属制品业务方面，公司已经成为国内金属制品龙头企业。公司具有年产各种金属丝、绳产品23万吨的产能，在各细分产品领域均已进入国内行业排名前三。
鲁阳股份 （002088 股吧,行情,资讯,主力买卖）
产能持续扩张
公司是亚洲规模最大的陶瓷纤维生产企业，目前产品主要用于下游石化、冶金、电力等行业的保温材料。天相投顾给予其“增持”评级。
分析师认为，产销量增加是营业收入增长的主要原因。07年投产的新疆鲁阳、贵州鲁阳两公司的生产线，在08年产能全面释放。同时，去年同期投资收益、报告期内期间费用率增加，致使净利润增幅小于收入增幅。07年上半年出售山东药玻股权带来的投资收益1239万元，长短期借款、汇兑损失致使财务费用增长65.07%，土地使用税、研发支出费用化的增加，致使管理费用增长67.11%。扣除非经常性损益，净利润同比增长49.22%。
公司产能快速扩大。07年投产的生产线为08年业绩提供有效支撑，预计募投项目有望在09年陆续投产，将推动公司2009—2010年的业绩快速增长。募投项目投产后将新增陶瓷纤维产能5.8万吨(产能增速50%以上)、莫来石产能1600万块，产能大幅增加；同时，可溶性纤维产品更具环保性和技术竞争优势、研发中心将提高公司技术实力，公司的竞争力有望稳步增强。目前陶瓷纤维针刺毡项目和2万吨陶瓷纤维隔热板项目处于前期准备。
试车成功推动公司发展
昨日通化东宝发布公告，公司胰岛素二期扩产工程已试车成功。中投证券认为,如果二期工程运行顺利且海外销售情况良好，预计公司2008—2010年EPS为0.36、0.62、0.84元。看好公司未来发展成为具有国际竞争力的胰岛素巨头，维持对公司“推荐”的投资评级。
公司基因重组人胰岛素二期工程试车于6月30日开始，目前已生产出第一批产品并检验合格，并报送国家食品药品监督局进行GMP申报。公司产品完全符合国家标准，分析师认为公司顺利获得GMP生产批文的可能性较大。
此前分析师预计二期工程生产工艺成熟，试车成功没有问题，但认为稳定生产需要一定时间来进行调试，从目前的进度看，公司二期工程于四季度贡献部分产能的可能性较大。公司产品的出口目前受到产能制约，无法保证所有订单，二期工程如果运行顺利将对海外销售有较大促进。
目前公司国内制剂业务势头良好，市场份额和销售量一直维持高速增长，分析师预计今年国内产品销售额有望实现80%左右的增长幅度。
公司上半年胰岛素业务销售回款在整个行业中处于非常优秀的水平。由于历史原因，公司现金情况仍然较为紧张，但目前已没有大的资本支出，财务状况会逐步改善。
天邦股份 （002124 股吧,行情,资讯,主力买卖）
饲料行业的强者
上海证券分析师认为，天邦股份作为技术先导型的水产饲料行业龙头之一，正迎来饲料市场的景气强劲回升进程。适逢国内水产饲料市场正迎来新一轮景气进程，公司大力延伸产业链，开拓广阔的成长空间。调高评级至“超强大市”。
公司凭借品牌优势和管理优势，大力展开产业链的纵横向延伸，盈利能力高于现有水产饲料业。事实上，公司的有关举措已极富有成效，新纳入的上游领域包括油脂加工、原料贸易等，横向领域包括牛羊猪饲料、动物疫苗和药品等，下游领域包括水产品加工等项目与企业，均已经或即将开始成为重要的业绩增长点，推动其新一轮高成长。
膨化饲料未来可成大明星。目前膨化料在全国水产饲料中的比例仅占2%—3%，属于高端产品，其绿色环保特性更无以替代，未来最有望成为市场明星。位于长三角核心地带的上海天邦子公司的产品档次大幅度升级，膨化料已成为主导产品，总产销量与平均售价均实现了大幅增长，其中海鱼膨化料的拉动作用较大。
分析师认为，自今年起，天邦股份大力延伸产业链的积极效应已开始显现，水产饲料、油脂加工、禽畜饲料、水产食品加工以及动物疫苗与药品制造等项业务，都将实现持续快速的增长。
福星股份 （000926 股吧,行情,资讯,主力买卖）
旧城改造造就地产龙头
2007年，公司在武汉城市圈房地产行业综合实力排名第一，公司房地产业务的发展思路是深耕武汉、立足武汉城市圈，稳步走向全国。中原证券给予其“短期增持、长期买入”评级。
公司是湖北最大的旧城改造开发商，已经完成开发的福星城市花园、金色华府、汉口春天都是旧城改造项目，正在开发的汉阳项目、洪山项目也是此类项目。公司累计已经完成的旧城改造项目建筑面积达到138万平方米，已经完成和正在开发的旧城改造项目合计超过200万平方米。
通过积极参与旧城改造，公司有效控制了土地成本，在市中心区域获得了大量项目储备。目前，公司在武汉拥有的土地储备全部位于市区内环线以内，大约有92万平方米，内环线内储备面积在武汉所有房地产公司中位列第一。
2007年，公司房地产业务实现销售结算面积为31万平方米。不考虑即将在内蒙古开发的呼和浩特项目，公司现正在开发项目的累计未结算面积达到254万平方米，预计可满足公司3－4年开发所需。
公司项目储备的另一个特点是区位好，未来盈利能力较高。除武汉项目均位于内环线以内，公司在孝感、恩施、咸宁拥有的项目也全部位于各自城市的政务或商务的核心区域。预计未来三年房地产业务分别实现净利润将达到3.05亿元、7.02亿元、10.63亿元。
同时分析师也提到，公司也是国内金属制品业龙头。在金属制品业务方面，公司已经成为国内金属制品龙头企业。公司具有年产各种金属丝、绳产品23万吨的产能，在各细分产品领域均已进入国内行业排名前三。
鲁阳股份 （002088 股吧,行情,资讯,主力买卖）
产能持续扩张
公司是亚洲规模最大的陶瓷纤维生产企业，目前产品主要用于下游石化、冶金、电力等行业的保温材料。天相投顾给予其“增持”评级。
分析师认为，产销量增加是营业收入增长的主要原因。07年投产的新疆鲁阳、贵州鲁阳两公司的生产线，在08年产能全面释放。同时，去年同期投资收益、报告期内期间费用率增加，致使净利润增幅小于收入增幅。07年上半年出售山东药玻股权带来的投资收益1239万元，长短期借款、汇兑损失致使财务费用增长65.07%，土地使用税、研发支出费用化的增加，致使管理费用增长67.11%。扣除非经常性损益，净利润同比增长49.22%。
公司产能快速扩大。07年投产的生产线为08年业绩提供有效支撑，预计募投项目有望在09年陆续投产，将推动公司2009—2010年的业绩快速增长。募投项目投产后将新增陶瓷纤维产能5.8万吨(产能增速50%以上)、莫来石产能1600万块，产能大幅增加；同时，可溶性纤维产品更具环保性和技术竞争优势、研发中心将提高公司技术实力，公司的竞争力有望稳步增强。目前陶瓷纤维针刺毡项目和2万吨陶瓷纤维隔热板项目处于前期准备。
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