德意志银行大中华区首席经济学家马骏昨天发表报告表示，通胀预期减弱、PPI向CPI传导能力弱于预期、全球经济将持续放缓等因素表明中国面临的来自国内外的通胀压力已经比年初减弱。

　　与此同时，实体经济增长下滑和资产市场进一步下行调整的风险在增大。在此背景下，马骏建议，货币政策和财政政策均可考虑予以适度放松，人民币实际有效汇率升值可考虑放缓，企业融资渠道也应该拓宽。

　　马骏认为，受三大因素影响，中国的通货膨胀的压力已经较年初有明显减弱, 从而为宏观政策走向适度宽松创造了条件：通胀预期已经有明显的缓解；PPI向CPI的传导远远弱于德银过去的理解和目前普遍的共识；全球经济增长均呈持续下滑的态势。马骏表示，目前，中国经济下滑风险已经超过通胀风险。在通胀压力弱化的同时，国内实体经济减速的势头已经明显化。

　　对此，马骏建议，宏观政策有必要在如下几个方面适度放松。首先，适度放松货币信贷政策，考虑将本年度的信贷规模提高至4.0—4.2万亿元；其次，适度放松财政政策；第三，减缓人民币升值的速度，抑制热钱的流入；第四，大力发展多种渠道的融资方式。