旅游业绩下滑非趋势

　　据WIND统计，截至7月28日，共有16家旅游旅馆类公司发布2008年中期业绩预报。除5家公司明确预增外，其余11家中期业绩均不乐观。

　　上半年的大雪、地震等天灾成为旅游业尤其是景点类公司业绩下滑的主要原因之一。不过，业内人士指出，由于上半年的天灾为非可控因素，由此造成的上市公司业绩下滑并不属于趋势性的下滑，从长期来看，中国旅游业的发展前景仍然看好。

　　景点类公司更“受灾”

　　中期业绩预报中，景点类公司一片“愁云”。除以主题旅游加房地产业务为主的华侨城预增200％－250％，世博股份  （002059 股吧,行情,资讯,主力买卖）预计续盈，以及SST张股预计扭亏外，其余9家中期业绩全部报忧。

　　国泰君安研究员陈锡伟指出，受到地震、雪灾等自然灾害影响，2008年上半年是我国旅游业最困难的时候，在上市公司业绩中，景点类公司受影响程度要较酒店类公司大。

　　桂林旅游预告称，受2008年一季度南方地区大范围的冰雪灾害、5月四川地震、6月洪灾影响，公司预计上半年净利润同比下降45%左右。

　　此外，大地震使得四川省旅游市场受到很大打击。四川旅游局统计显示，5月份，四川国内游收入、入境游外汇收入均同比下降60%-70%。九寨沟、乐山大佛等著名景区在5月份也遭受重创，单月游客数均有较大幅度的下降。

　　峨眉山预告，由于旅游人数在5、6月份出现较大幅度下降，直接导致主营业务收入减少，公司预计2008年上半年亏损1800万元至1900万元之间。上年同期公司净利润约1216万元。

　　而今年开始实施的新假期方案对旅游业也有一定影响。三特索道  （002159 股吧,行情,资讯,主力买卖）预计，由于2008年取消“五一黄金周”，预计上半年业绩同比下降。

　　“挤出效应”超预料

　　旅游业是公认的奥运受益产业之一。不过，数据显示，今年第一季度我国及北京入境游增长出现减速。中投证券研究员曾光表示，高房价、交通管制、签证严格、安全因素等使得奥运挤出效应高于预期。

　　酒店方面，随着奥运临近，北京市星级酒店的房价上涨较多，不过，由于房价的增长以及奥运挤出效应的作用，高星级酒店的平均出租率出现下滑，不过出租率下滑依然低于房价上涨幅度。

　　由于奥运概念而受追捧的北京旅游  （000802 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告，预计2008年中期净利润约为-1066万元，亏损同比增加100％－150％。亏损原因之一是为了迎接奥运到来，抓住奥运契机，公司在上半年加大了宣传和营销等支出，公司经营管理费用增大。

　　下半年市场“转晴”

　　分析师曾光强调，中国和北京的旅游业在今年奥运会后基本不会陷入“后奥运低谷症”。首先，由于北京奥运的挤出效应比较显著，因此奥运会前后我国和北京旅游行业所享受的奥运效应本来就相对有限，这首先保证了奥运会后入境游和国内游的相对平滑。更重要的是，要把中国和北京旅游业的增长放到中国经济高速增长、对外开放不断扩大、城乡居民消费升级加速的大背景下来进行讨论，北京奥运不是中国和北京旅游业发展的核心驱动力，仅仅是起到锦上添花的作用。

　　业内人士分析，由于奥运带动宾馆、交通等基础设施大发展，北京旅游业持续增长的基础得以夯实，加上由“北京奥运”树立的品牌形象，必将吸引大批游客到北京以及中国参观。

　　国泰君安陈锡伟则认为，在境外市场、长途游市场动力有所减弱的情况下，今年旅游市场主要将依靠省内游、短线游、城郊休闲游的兴旺，即发生游客结构的调整。“我国旅游业最困难的时候已经过去了，下半年情况会好转，上市公司的业绩下滑并非趋势性的，从长期来看，我们仍然看好中国旅游业的发展前景。”

　　(中国证券报)