兴业证券29日评级一览

　　兴业证券：维持中联重科“推荐”评级

　　兴业证券7月29日发布投资报告，维持中联重科(000157.sz)“推荐”评级。

　　中联重科29日公告称，公司拟出资11,912 万元收购长沙鑫丰投资有限公司所持82%华泰重工股权。

　　兴业证券表示，华泰重工主营散装物料输送设备及系统的研发设计、制造和销售，与世界散装物料输送设备行业龙头企业之一—德国KOCH 公司进行紧密的技术合作，产品具有较高的技术含量和进入门槛。主要产品包括堆取料机、管式皮带机、装/卸船机、门式起重机等。

　　虽然华泰重工07 年净利润为-3297 万元，但公司自成立至今，企业产品技术逐步成熟和完善，市场营销局面已经打开，企业已具有了实现扭亏为盈和持续盈利的能力。

　　另外原股东鑫丰投资承诺： 华泰重工2008 年6 月1 日至2008 年12 月31 日、2009 、2010 、2011 、2012 、2013 年度税后净利润分别不低于1,232 万元、2,187 万元、4,311 万元、5974 万元、6,932 万元、6,657 万元。若上述收益的净现值低于14,527 万，差额部分由鑫丰投资补偿。这确保了中联这次收购起码是不亏的。另外，这次收购利于公司进一步做大、做强、做优主业，扩展产业链。

　　从利润贡献来说，对中联重科影响不大，按09 年2187 万元净利润，82%权益贡献EPS0.012 元。兴业证券认为，可以说这次收购更多的从产业布局考虑，为公司进入新的领域做准备。

　　兴业证券预测中联重科未来三年EPS 分别为1.05 元、1.23 元、1.40 元，与国内外企业相比，估值偏低，维持“推荐”投资评级。

　　平安证券29日评级一览

　　平安证券：维持紫金矿业“中性”评级

　　平安证券7月29日发布投资报告，针对紫金矿业(601899.SH)今日公布中报，维持该股“中性”评级。

　　公告显示，公司实现营业收入83．18亿元，同比增长比上年23．44％；实现营业利润28．548亿元，同比增长29．25％；实现净利润为17．42亿元，同比增长45．02％；实现每股收益0．13元。

　　上半年公司生产黄金26，709千克，同比增长19．93％。其中矿产金13，758千克，同比增长33．99％；冶炼金12，951千克，同比增长7．91％；黄金销售平均价格为人民币204．75元／克，同比上涨25．48％；金矿业务销售收入占公司销售收入63．79％左右，净利润占63．85％左右。生产铜23，995吨，同比增长12．34％；铜矿业务销售收入占公司销售收入14．67％左右，净利润占24．91％左右。生产锌69，182吨，同比减少12．15％，其中锌锭52，053吨，锌精矿17，129吨；锌锭销售价格较去年同期下降38．08％；锌、铅矿业务销售收入占公司销售收入9．79％左右，净利润占1．92％左右。此外，公司还生产了铁精矿383，564 吨，同比增长14．08％；生产银51，605公斤(其中矿产银41，321公斤)，同比增长100％；附产硫酸105，334吨。新投产的新疆富蕴生产还原铁16，181吨；紫金铜业生产铜板带3，335吨。上述产品销售收入占公司销售收入11．75％左右，净利润占9．32％左右。

　　平安证券指出，从公司产品销售分部来看，公司上半年业绩的增长主要还是依靠黄金产量和价格的上涨，符合预期，维持公司08、09年全年业绩分别为0．28元和0．33元的预测。鉴于公司的黄金产品利润贡献在公司总利润占比中已下降到64％左右，平安证券认为不能将公司视作纯黄金类公司估值，从矿业类公司的角度，考虑到公司资源储量不断增加的乐观前景，给予公司25倍的PE，则公司合理股价区间在7．00～8．25之间，公司目前股价合理，维持“中性”的投资评级。