1、2008上半年公司实现营业收入45.55亿元，同比增长24.49％，分业态看，主要业态仓储超市营业收入上半年增长25.45％，可比门店增长20％；便民超市营业收入增长27.31％；实现净利润8207.94万元，同比增长54.29％，净利润增速远远高于收入增速。原因一方面是出于综合毛利率上升，另一方面也是公司规模优势体现的集约效应。 

　　2、公司销售净利率与主要同行业上市公司相比较低。随着公司经营规模的扩大，费用率却并没有呈现协同效应应有的下降趋势，重点费用项目控制水平有待提高。 

　　3、预计08年公司源头直采比率将进一步提高到6％，2010年提高到10％，综合毛利率将进一步提高；公司未来门店扩张计划明确，预计全年新开仓储超市不少于10家，便民超市80家，下半年仓储超市新开网点数可能超预期。 

　　4、伴随公司两链(资金链/供应链)的完善，预计未来3年净利润复合增长(36.35％)将继续高于收入增长(22％)。考虑到湖北市场超市业较大的市场容量、公司的区域竞争优势，我们继续看好公司的发展前景。公司是长期价值投资的极好品种，预计2008-2010年EPS分别达到0.377元、0.592元和0.687元。公司08-10年的动态市盈率分别为29.5X、18.78X、16.19X。目前股价处于合理区间。维持对武汉中百  （000759 股吧,行情,资讯,主力买卖）进入该的“增持”评级。