导读：今日大盘低开后再度创下新低，达到2430点。之后全天震荡，成交量低迷，达到近期最低，低位的地量成交让是市场缺少动力。今日公布了cpi数据，同比上涨6.3%，低于市场预期，但这未能成为股市走强的利好。综合今日盘面，大盘走弱的最重要因素就是缺乏主力资金的介入，成交量极度萎缩，缺少量的配合，市场走强不大可能。由于近期主力资金做空比较明显，加上前两天的严重抛盘，市场处于谨慎状态，各路资金都在观望，试探，不会贸然入市而被再度深套。因材，在目前这个行情下，管理层应该在资金层面上多下功夫，真正把市场的信心重新建立起来，否则，熊市将很漫长。

　　一、盘面解读

　　国经济是否已陷入衰退 资金仍不愿大举进场(本页)

　　揭秘暴跌“元凶”

　　缩量十字星　触底反弹OR继续下跌

　　二、政策消息

　　7月出口意外反弹 外贸前景仍不确定

　　攀钢系集体跌停 25%套利机会无人敢要

　　7月大小非减持8.49亿股

　　市场走势极度不稳 券商频频陷入“包销门”

　　三、主力动向

　　参与其中屡屡被套 基金不再热衷上市公司增发

　　平均亏损超过四成 偏股基金净值创年内新低

　　基金仓位下降但未主动做空

　　四、后市研判

　　国投瑞银：A股长期价值稳定 关注主题投资

　　专家：重视“非常”因素 找准股市政策切入点

　　平均市盈率为21.3倍 A股市盈率基本与国际接轨

　　海通证券首席分析师陈露：最坏的时候还没过去

　　

　　国经济是否已陷入衰退 资金仍不愿大举进场

　　今日消息：中国国家统计局12日公布，7月份，中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨6.3%，升幅小于6月份的7.1%，也小于经济学家预期的6.6%。

　　央行上海总部昨天发布了上海市7月份的信贷运行报告。报告指出，受股市大幅下跌影响，上海市人民币储蓄存款已连续六个月呈较快增长态势，而今年来新增储蓄存款中九成以上都为定期储蓄存款。

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，昨天，人民币对美元汇率中间价报6.8638，在前一交易日基础上再走低53个基点，连续第十个交易日下跌。几乎是同一时间，国家外汇管理局(以下简称"外管局")胡晓炼表示，"要始终把防范国际经济风险，特别是要把防范国际经济风险通过外汇渠道和国际收支渠道影响我国国民经济健康发展放在重要位置。"

　　市场在经历了连续两个交易日暴跌之后，今日明显开始分化，盘中股指出现震荡格局。早盘沪深两市股指双双顺势低开，开盘后出现一段强劲反抽并翻红，不过，由于市场人气的严重不足，使得随后股指再度陷入调整格局，以钢铁、保险为首的指标股及时企稳反弹，限制了指数继续下探的动力，在银行，石化等权重板块也加入反弹走势的合力带动下，使得两市股指再一次勉强翻红。盘面上，钢铁、保险、银行等权重股的及时企稳反弹无疑导致今日股指能短线企稳的主要原因，随之而来的是个股也普遍展开超跌反弹走势，目前两市个股涨跌家数基本持平。板块方面，机场、高速等公用事业板块近日由于其非周期性收明显受到了一部分资金的追捧，走势相对强劲，相反，奥运、农业、传媒、旅游等前期受到爆炒的题材股则跌势不止。

　　分析人士认为，综合来看，短期股指在连续调整之后存在出现适度反弹行情的可能，但是目前决定市场的主要还是一个信心、人气问题，而接近地量的成交也是人气低迷的标志，如果反弹没有得到成交量的有效配合，其高度和力度将会相对有限。因此后市仍旧以震荡为主基调的行情延续的可能性非常大。投资者在这个时间段只能保持观望的态度。

　　另有市场人士认为，CPI数据的回落无疑有助舒缓投资者对于通货膨胀的忧虑情绪。不过，本周未来三日将先后公布公布7月份消费、工业增加值、固定资产投资等数据，从中可判断中国经济是否已陷入衰退，预计在此之前资金仍不太可能大举进场买入。

　　另外，目前沪市市盈率跌至18倍左右，但与历史上十二三倍的最低水平相比，仍缺乏足够的吸引力；加上企业盈利预测被持续下调，令当前市场缺乏安全边际。不过，考虑到目前整个大盘已进入超跌区域，在7月份CPI超预期回落的刺激下，不排除会有短线买盘进场博弈。(中财)