导读：股市连连下跌，创出新低。到底是谁在做空股市？一种观点认为是预期失落导致暴跌；一种认为是热钱的撤离导致。无论怎么样，A股在如此暴跌背后，肯定有主力资金或机构在导演。

　　

　　究竟谁是做空股市的幕后黑手？

　　有一种观点认为股市下挫的根由是管 理 层出于挤压资本市场泡沫，同时把中国国内的热钱套在资本市场，从而缓解国内的通货膨胀压力，所以管 理 层对股市的下跌不闻不问，任由股市自由落体式的滑落，这种观点有一定的道理，不过如果看看近两天的股市又觉得不太合理，管 理 层也许有意挤压资产泡沫，不过股市如此大力度的调整估计不是管 理 层愿意看到的，因为这很容易损伤中国的实体经济，而且会直接导致股市发展的倒退！

　　还有一种观点认为大小非是本轮暴跌的元凶，这一点我们是不能排除的，不过大小非的力量不可能有如此强大，资本市场是一个信心市场，一个流通市场，大小非的减持会导致股指的下挫，不过如此幅度的回调不能都推到大小非的身上！

　　经济衰退也被认为是本轮股市回调的主因之一，应该说这一点也是无可否认的！

　　以上三点都是比较清晰的、明确的股市下跌的原因，不过单单以上几个因素是不足以导致股市如此的大幅的不理性下跌的，必然会有一股强大的资金在幕后作推手，到底是谁呢？基金？保资？QFII？还是来无影去无踪的国际热钱呢？从资金的动向上来看，保险资金属于先知先觉者，他们属于做空市场的主力之一，这从中国平安的巨额融资可见一斑，这种几乎根本不可能完成的融资计划本身就有打压市场的嫌疑，不过保险资金的做空在3500点左右的时候就基本结束了！而基金在本轮大调整中一直为了排名而明争暗斗，一点都不团结，显得非常的被动，从而沦为市场中的超级大散户，实在让人大跌眼镜，大失所望，基金们太不争气了！QFII的动向比较扑簌迷离，他们似乎总在变动着仓位，不过幅度又是小的可怜！剩下的就是国际热钱了，而国际热钱也被很多人认为是本轮股市疯狂下挫的最大元凶，近期管 理 层对股市的态度也被人看作是对抗国际热钱的一种手段，以静制动防范国际热钱给中国的资本市场造成更大的伤害，从各方面来看这一说法是最站得住脚的，因为国内的机构们总体来说不会在管 理 层极力维稳的时刻来大幅做空股市，而只有刻意做空中国股市的热钱才会如此的不计成本，不顾影响，近些天在新的外汇政策公布后，人民币汇率连续走低，这无疑是热钱嗅到了某种味道！

　　综合上述，我觉得近几个交易日股市的破位走势的确令人担心，管 理 层迟迟不出手更加增添了投资人的疑虑，市场人心惶惶！不过市场中权重股比较坚挺的走势还是让市场有一丝希望，希望权重股能够坚挺起来吧，如果真的是国际热钱在蓄意做空，希望国内的政策和资金同仇敌忾，保卫我国的资本市场，否则市场的继续雪崩还是不可避免的！(中金贴吧)