导读：今日大盘低开后一路震荡，市场缺乏主流热点，全天成交量再创新低。如此地量的成交量让人对后市产生更多的疑问。有分析人士指出，地量的成交是由热钱外流所致，根绝一项调查，七成的投资者认为热钱退出市场将跌入熊底；此外，今日关于政策救市的呼声再起，但是管理层迟迟没有任何表示让场外资金更多的采取观望，除了部分游资在动作外，资金基本处于等待状态，A股的爆发需要资金面和政策面的积极配合。否则，反弹谈何容易！

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　　今日导读

　　一、盘面解读

　　观望情绪极浓 已连续四个交易日处于超跌区域(本页)

　　当前市场的几个关键因素

　　假阳十字星收盘说明什么？

　　二、政策消息

　　9.87亿股限售股上市 A股明迎首只全流通金融股

　　交行研究部指出央行或慎用加息手段

　　单纯以CPI论通胀不足为据 应把更多目光投向PPI

　　三、主力动向

　　A股市场大调整 机构频繁扮演“坏孩子”

　　基金三日资金净流入近122亿 券商态度依然谨慎

　　7月摩根大通唱多A股 H股却罕见大规模出货

　　四、后市研判

　　热钱如撤出 七成投资者认为A股会掉入熊底

　　杨百万：当前是熊市 见底要到10月份

　　招商基金：市场仍将震荡 参照中报精选个股

　　利好延缓跌势 地量考验底部

　　

　　观望情绪极浓 已连续四个交易日处于超跌区域

　　今日消息：中登公司公布的最新数据显示，有24个社保基金账户在今年7月份完成A股开户，其中沪深各12个账户。这也是去年10月份以来，社保基金首次出现在A股账户新增名单中。目前中登公司共有社保基金账户116个。

　　公开数据显示，6月外储增量相比今年前5个月放缓至119亿美元，7月的增量则进一步减少至56亿美元，同时，7月实际使用外资金额为83.36亿美元，7月贸易顺差额为252.8亿美元。"事实上，近两个月来，我国外储增量一直小于FDI与贸易顺差之和，说明近期以来热钱在持续加速流出。"很明显，资本项目下的数值是负的，资金是流出的。

　　央行在二季度货币委员会的声明中提出，"为经济平稳较快发展创造良好的环境，将进一步调整和优化信贷结构，坚持有保有压。"近日，央行已经增加了各大商业银行的信贷额度约2000亿元。

　　盘面上，虽然个股均积累了较大的超跌反弹动能，但中石油、中石化、工行、建行等权重股的整体表现不佳还是较大的拖累了指数，今天板块的涨跌幅度均不大，震荡格局明显。目前煤气供水、农业、煤炭开采等板块涨幅居前，而传媒、林业、有色、旅馆等板块则处跌幅前列，板块方面，煤炭股今日再成市场关注的焦点，特别是以焦煤为主业的个股，山西焦化、国阳新能、四川圣达，这些个股都是前期下跌较深的品种。奥运板块中，北京旅游，首旅股份，中体产业，中青旅等个股仍处于下跌榜的首位。北京旅游、西单商场、中体产业、北京城乡等奥运概念股今天再度被封住跌停。而国金证券午后突然发力，再度冲击涨停，并带动券商股集体走强。

　　分析人士认为，目前沪指已依托2400点关口连续整理两个交易日，跌势有所趋缓，而深成指近几个交易日重心则开始有所小幅上移，显露出一定的止跌迹象，有望对沪指构成拉动。但总体看由于短期均线仍未收复，因而市场的做多氛围依然受到压制。后市下跌趋势的扭转仍将取决于成交量能否有效放大，投资者对此应密切关注。

　　市场人士分析，当前A股市场已连续四个交易日处于超跌区域，加上经济数据多空交积，令场内观望情绪极为浓厚。不过，目前来看市场迅速回升的可能性并不太大，因本周五将公布7月份的固定资产投资数据，投资者将从中获得中国经济未来走向的重要线索。(中财)