电信行业5大金股推荐
中兴通讯 （000063 股吧,行情,资讯,主力买卖）
2008年上半年，公司实现营业收入197.29亿元人民币，同比增长29.52%；实现净利润5.57 亿元人民币，同比增长21.21%。公司上半年收入的增长主要来自国际市场营业收入的增长。上半年，公司国际市场营业收入126.67亿元，同比增长58.93%，占总收入的64.21%。
公司在国际市场的快速发展，主要依靠成本优势与技术实力。公司进入的国际市场主要是发展中国家，通信普及率还很低，未来仍有较大的增长空间，且短期内受欧美经济增长放缓的影响也较小。预计公司的国际业务仍将继续快速增长。
上半年公司在国内的收入为70.6亿元，比上年同期减少了2.75%。这主要是因为电信投资明显放缓。预计下半年及明年，电信投资将呈现高增长。作为国内重要的电信设备供应商，中兴通讯未来国内业务收入有望较快增长。
8月中国电信开始CDMA网络设备招标(主要还是核心网)，8月中旬开始流传“华为以超低价获得中国电信C网招标70%份额”的消息，致使中兴股价连日大跌。中兴通讯A股价格已经从8月14日的38元降到9月8日的27元，下跌了29%，而同期上证综指只下跌了12%。
华为此前在国内CDMA市场上仅拥有2%的市场份额。预计在此次CDMA招标中，华为通过低价将抢夺外资厂商的部分份额。中兴在CDMA领域实力强，产品线齐全。2007年全球CDMA市场份额是中兴(50%)、阿朗(26%)、北电(12%)、华为(12%)。2007年中兴在国内CDMA的市场份额达到32%。考虑到设备的延续性，中国电信为保证CDMA业务的稳定发展，中兴的市场份额仍会比较高。在已公布的CDMA业务网与手机招标结果中，中兴的份额分别为50%、18%。预计中兴在CDMA网络设备招标中仍将获得30%以上的份额。
中国电信计划未来2～3年内对CDMA网的总投资将超过800亿元，中国CDMA领域的机会很大。而中兴通讯在这个领域的实力较强，CDMA毛利率尽管降低，但仍处于较高的水平，公司会继续受益于中国电信CDMA业务的发展。
最近中兴通讯股价跌幅较大，但公司的长期竞争力没有降低。预计2008、2009年EPS将分别达到1.14、1.45元，目前公司股价27元，给予“买入”评级。
亨通光电 （600487 股吧,行情,资讯,主力买卖）
目前光纤的需求旺盛，产能利用率较高，主要的光纤生产企业盈利大幅好转。未来，随着FTTx(包括FTTH)的普及、3G网络的发展，光纤光缆的需求将继续保持较快的增长，预计年均增长率将在20%以上。
光纤光缆行业属于竞争性较强的领域，不同公司的管理能力差异会造成盈利能力的差异。亨通光电管理机制灵活，战略清晰，在成本控制上长期保持相对优势。
随着2008年四季度第6个拉丝塔的投产，公司的光纤产能将从450万芯公里/年提高到540万芯公里/年，为明年业绩的增长打下基础。
光纤预制棒技术门槛很高，目前主要依赖进口。公司从2006年底开始投资光纤预制棒项目，今年四季度将进行一期生产(30吨/年)，明年将实现二期量产(100吨/年)。从公司的技术来源看，光纤预制棒成功的可能性较高。预计，公司的光纤预制棒项目将于2009年实现规模量产，可显著降低成本。
预计公司2008、2009年EPS分别为0.52、0.68元，投资建议“买入”。
烽火通信 （600498 股吧,行情,资讯,主力买卖）
公司的主营业务为通信系统(光通信设备)、光纤光缆、网络数据产品。公司是光通信领域产品齐全、技术实力强的龙头企业，在FTTH领域的技术处于领先水平。行业需求增长拉动了烽火通信收入的增长。
上半年，公司收入达12.9亿元，其中光通信设备收入6.44亿、光纤光缆收入4.58亿，数据网络产品(光纤收发器、网络交换机和路由器等)收入1.84亿，分别同比增长40%、21%、72%。
2007年底，公司向高管与技术骨干实施了股票期权激励计划，公司开始强化费用控制，并在上半年表现良好。上半年公司的期间费用率大幅下降，从去年同期的24.4%下降到今年上半年的19.2%。公司从国有的研究院所改制而来(目前大股东仍是武汉邮科院)，营销与管理能力较弱，期间费用率高于亨通光电、中天科技等同行，提升空间较大。
预计公司2008、2009年EPS将分别达到0.51、0.65元，投资建议“买入”。
中天科技 （600522 股吧,行情,资讯,主力买卖）
上半年，公司收入比去年同期增长76.98%；净利润同比增长100%。公司的差异化战略确保了公司的长期投资价值。公司发展特种电力线缆、特种光缆两大产品系列的战略清晰，这些产品需求旺盛。公司作为细分行业的龙头企业，增长空间巨大。
下半年及明年，光纤光缆供求关系将继续改善，公司光纤光缆业务收入将继续增长，毛利率有望保持稳定。海底光缆被称为“光缆之王”，有较高的技术门槛。公司未来海缆业务收入增长空间较大。
预计公司2008、2009年EPS将分别达到0.52、0.80元，投资建议“买入”。
中国联通 （600050 股吧,行情,资讯,主力买卖）
电信重组后，新中国联通的投资价值由联通GSM业务与网通决定。新中国联通2007年的EPS为0.33元。
上半年，中国联通与中国网通的收入增速低于行业增速。上半年电信业务收入同比增长13.4%，远高于联通与网通的收入增长，表明了联通、网通收入的市场份额在下降。其中，联通G网新增用户数占手机新增用户数的比例从2007年的17%下降到上半年的13%。联通GSM平均用户每月收入(ARPU)为43.6元，比去年同期下降3.7元。此外，网通的固话业务继续萎缩。
中国电信网络运营行业处于网络容量相对充足、新增业务增长乏力阶段，且电信重组加剧了竞争。未来3G业务的发展是一个渐进的过程，对公司业绩提升作用不大。
考虑了CDMA业务剥离、联通与网通合并，预计新中国联通2008、2009年EPS将分别达到0.32、0.31元，投资建议“中性”。
2008年上半年，公司实现营业收入197.29亿元人民币，同比增长29.52%；实现净利润5.57 亿元人民币，同比增长21.21%。公司上半年收入的增长主要来自国际市场营业收入的增长。上半年，公司国际市场营业收入126.67亿元，同比增长58.93%，占总收入的64.21%。
公司在国际市场的快速发展，主要依靠成本优势与技术实力。公司进入的国际市场主要是发展中国家，通信普及率还很低，未来仍有较大的增长空间，且短期内受欧美经济增长放缓的影响也较小。预计公司的国际业务仍将继续快速增长。
上半年公司在国内的收入为70.6亿元，比上年同期减少了2.75%。这主要是因为电信投资明显放缓。预计下半年及明年，电信投资将呈现高增长。作为国内重要的电信设备供应商，中兴通讯未来国内业务收入有望较快增长。
8月中国电信开始CDMA网络设备招标(主要还是核心网)，8月中旬开始流传“华为以超低价获得中国电信C网招标70%份额”的消息，致使中兴股价连日大跌。中兴通讯A股价格已经从8月14日的38元降到9月8日的27元，下跌了29%，而同期上证综指只下跌了12%。
华为此前在国内CDMA市场上仅拥有2%的市场份额。预计在此次CDMA招标中，华为通过低价将抢夺外资厂商的部分份额。中兴在CDMA领域实力强，产品线齐全。2007年全球CDMA市场份额是中兴(50%)、阿朗(26%)、北电(12%)、华为(12%)。2007年中兴在国内CDMA的市场份额达到32%。考虑到设备的延续性，中国电信为保证CDMA业务的稳定发展，中兴的市场份额仍会比较高。在已公布的CDMA业务网与手机招标结果中，中兴的份额分别为50%、18%。预计中兴在CDMA网络设备招标中仍将获得30%以上的份额。
中国电信计划未来2～3年内对CDMA网的总投资将超过800亿元，中国CDMA领域的机会很大。而中兴通讯在这个领域的实力较强，CDMA毛利率尽管降低，但仍处于较高的水平，公司会继续受益于中国电信CDMA业务的发展。
最近中兴通讯股价跌幅较大，但公司的长期竞争力没有降低。预计2008、2009年EPS将分别达到1.14、1.45元，目前公司股价27元，给予“买入”评级。
亨通光电 （600487 股吧,行情,资讯,主力买卖）
目前光纤的需求旺盛，产能利用率较高，主要的光纤生产企业盈利大幅好转。未来，随着FTTx(包括FTTH)的普及、3G网络的发展，光纤光缆的需求将继续保持较快的增长，预计年均增长率将在20%以上。
光纤光缆行业属于竞争性较强的领域，不同公司的管理能力差异会造成盈利能力的差异。亨通光电管理机制灵活，战略清晰，在成本控制上长期保持相对优势。
随着2008年四季度第6个拉丝塔的投产，公司的光纤产能将从450万芯公里/年提高到540万芯公里/年，为明年业绩的增长打下基础。
光纤预制棒技术门槛很高，目前主要依赖进口。公司从2006年底开始投资光纤预制棒项目，今年四季度将进行一期生产(30吨/年)，明年将实现二期量产(100吨/年)。从公司的技术来源看，光纤预制棒成功的可能性较高。预计，公司的光纤预制棒项目将于2009年实现规模量产，可显著降低成本。
预计公司2008、2009年EPS分别为0.52、0.68元，投资建议“买入”。
烽火通信 （600498 股吧,行情,资讯,主力买卖）
公司的主营业务为通信系统(光通信设备)、光纤光缆、网络数据产品。公司是光通信领域产品齐全、技术实力强的龙头企业，在FTTH领域的技术处于领先水平。行业需求增长拉动了烽火通信收入的增长。
上半年，公司收入达12.9亿元，其中光通信设备收入6.44亿、光纤光缆收入4.58亿，数据网络产品(光纤收发器、网络交换机和路由器等)收入1.84亿，分别同比增长40%、21%、72%。
2007年底，公司向高管与技术骨干实施了股票期权激励计划，公司开始强化费用控制，并在上半年表现良好。上半年公司的期间费用率大幅下降，从去年同期的24.4%下降到今年上半年的19.2%。公司从国有的研究院所改制而来(目前大股东仍是武汉邮科院)，营销与管理能力较弱，期间费用率高于亨通光电、中天科技等同行，提升空间较大。
预计公司2008、2009年EPS将分别达到0.51、0.65元，投资建议“买入”。
中天科技 （600522 股吧,行情,资讯,主力买卖）
上半年，公司收入比去年同期增长76.98%；净利润同比增长100%。公司的差异化战略确保了公司的长期投资价值。公司发展特种电力线缆、特种光缆两大产品系列的战略清晰，这些产品需求旺盛。公司作为细分行业的龙头企业，增长空间巨大。
下半年及明年，光纤光缆供求关系将继续改善，公司光纤光缆业务收入将继续增长，毛利率有望保持稳定。海底光缆被称为“光缆之王”，有较高的技术门槛。公司未来海缆业务收入增长空间较大。
预计公司2008、2009年EPS将分别达到0.52、0.80元，投资建议“买入”。
中国联通 （600050 股吧,行情,资讯,主力买卖）
电信重组后，新中国联通的投资价值由联通GSM业务与网通决定。新中国联通2007年的EPS为0.33元。
上半年，中国联通与中国网通的收入增速低于行业增速。上半年电信业务收入同比增长13.4%，远高于联通与网通的收入增长，表明了联通、网通收入的市场份额在下降。其中，联通G网新增用户数占手机新增用户数的比例从2007年的17%下降到上半年的13%。联通GSM平均用户每月收入(ARPU)为43.6元，比去年同期下降3.7元。此外，网通的固话业务继续萎缩。
中国电信网络运营行业处于网络容量相对充足、新增业务增长乏力阶段，且电信重组加剧了竞争。未来3G业务的发展是一个渐进的过程，对公司业绩提升作用不大。
考虑了CDMA业务剥离、联通与网通合并，预计新中国联通2008、2009年EPS将分别达到0.32、0.31元，投资建议“中性”。
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