滨江集团  （002244 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　已锁定两年业绩的95%

　　东海证券认为，作为杭州地区的区域龙头企业，公司目前土储成本较低且资金压力不大，在行业调控之际生存环境优于同类公司，给予“增持”投资评级。

　　分析师认为，杭州区域性龙头企业，实力仅次于绿城集团，公司主业为住宅开发，并兼做商业。公司住宅产品分为两条线，高附加值高端产品与高性价比中档产品，高盈利与高周转并重。杭州市政府对地产行业支持力度较大。在商品房销售方面，杭州地区实行一系列政策，缩短了房地产公司取得“四证”的时间，公司最大的自有投入就是土地款，后续费用可以通过预售、施工单位垫资等方式解决。

　　受宏观调控影响，08上半年杭州房地产市场观望气氛较浓，商品房销售价升量缩。由于公司上半年主要销售万家花城和金色海岸等项目的一些尾盘，市场调整对公司的销售量影响还不大。公司现有土地储备主要集中于杭州地区，累计权益总建面186.25万平方米，足够未来3—5年开发。

　　08年半年报显示，公司营业收入13.0亿元，预收楼款38.3亿元，据此推算08、09年结算收入的95%已被锁定，因此 08、09年业绩基本可以得到保证。

　　美的电器  （000527 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　冰洗将成主要增长点

　　对于美的电器大举进入冰箱和洗衣机行业，东方证券认为持较为乐观的态度，公司良好的治理结构、优秀的管理团队和强大的整合能力使冰箱和洗衣机业务有望成为公司未来的主要增长点。给予“增持”评级。

　　公司的冰箱业务包括四大生产基地和三个主要品牌，四大生产基地为合肥荣事达、合肥华凌、荆州小天鹅和广州华凌，三个主要品牌为美的、荣事达和华凌。各生产基地和品牌明年总产能计划达到900万台，未来超过1300万台。公司计划用三至五年的时间，冰箱业务进入国内前两名，销售额超过100亿元。

　　冰箱品牌方面，美的品牌和荣事达品牌均定位为全国品牌，其中美的品牌定位中高档产品，主要目标市场是一二线城市，荣事达定位中低档，主要市场在三四线城市和农村市场。合肥华凌和广州华凌在华东和华南具有较大的市场影响力，未来主要定位为这两个地区的区域品牌。

　　美的电器洗衣机业务包括美的和荣事达两大品牌，计划今年产能达到400万台，明年600万台，后年800万台，目标做到1000万台以上。其中美的品牌洗衣机定位在滚筒和全自动洗衣机，荣事达主要定位在全自动和双缸洗衣机。

　　一汽轿车  （000800 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　公司进入跨越式增长期

　　上海证券认为公司利润率将保持相对稳定。分析师认为，明后两年新车型陆续上市，公司自筹资金提升产能的工作稳步分期进行，公司产能利用率将持续保持较高水平。加上钢材等原材料价格可能下跌，公司毛利率水平将保持稳定。而随着产销规模的扩大，三项费用比率将因为规模效应降低。公司在跨越式增长期利润率将保持稳定并小幅提高。给予“超强大市”评级。

　　公司红旗品牌重新定位，对公司业绩的负面影响期待改善。现有车型马自达 6 和奔腾持续旺销，今年销量很可能再超预期。明年即将上市新车型新马自达 6 和奔腾 B50,以及后年将上市新车型马自达MPV 和奔腾B30，同时单车均价亦能保持基本稳定，公司销售收入快速稳定增长的确定性较高。

　　年底之前公司通过自筹资金改造现有产能将总产能提升至17万辆，考虑到明年新马自达6和奔腾B50的上市，分析师预计公司总产量将超过16.5万辆，明年产能利用率保持较高水平。后年上市车型的产能扩充计划预计将于近期公布，按照公司一贯的审慎原则，产能扩充必然分期进行，届时仍将保持较高的产能利用率。

　　景兴纸业  （002067 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　盈利能力年内筑底

　　广发证券认为，公司今后发展的方向是延伸产业链，通过产业链的延伸，使公司进入盈利能力较高的下游产业，通过纵向延伸,在规模扩张的同时，提高产品盈利能力。同时分析师认为，覆膜彩印纸箱产品技术壁垒和性价比高，潜在市场大。08年后公司业绩的增长主要来自覆膜彩印纸箱经营规模的逐年扩大。给予“买入”评级。

　　公司是地处浙江的民营企业，降低成本和寻求更优，是这类企业能发展到今天的重要因素之一。近年来，通过对工艺的改进、老设备的技术改造，不断降低单位产品的原材料、能源和水的消耗，同时在规模不断扩大的同时，努力控制管理成本，不断降低单位产品经营和管理成本，实现规模效益。

　　今后几年，公司发展方向是延伸产业链，通过产业链的延伸，使公司进入盈利能力较高的上游和下游产业，在规模扩张同时，提高产品盈利能力。公司产业的上游是纤维资源，下游是纸箱，公司向下游延伸，重点发展覆膜彩印纸箱项目，延伸产业链的同时实现产业的升级；向上游延伸，实现林纸一体化的经营。

　　另外，如果公司彩箱市场开拓能力达到预期，公司08年后将陆续扩大彩箱产能，计划到2010年，公司彩箱产能将达到年产4亿平米，同时还将建成年产2亿平方米的黄箱生产能力。