1. 行业整体盈利能力保持平稳：国家统计局数据显示化工行业08年1-8月累计实现销售收入2.34万亿元，同比增长31.48%，实现利润总额1360亿元，同比增长约30.96%。5-8月实现销售收入9828亿元，同比增长33%，环比增长7.56%；利润总额为580亿元，同比增长40.96%，高于3-5月份行业利润总额31%的增长速度，行业整体盈利能力有所提高。

　　2. 细分行业保持分化状态：细分行业方面，无机化学品、化肥、农药等子行业的收入、利润继续保持良好的增长态势；合成材料利润增速有所提升；涂料油墨等行业收入、利润增速与中期基本持平；有机化学品、橡胶制品业及加工等行业利润增速同比出现明显下滑。上市公司方面，各公司业绩变化情况与公司所属行业整体趋势类似。从目前已公布的业绩预告情况来看，业绩预增的公司主要集中在基础无机化学品、化肥、农药等子行业，业绩出现下滑甚至亏损的公司主要集中在有机化学品、民爆产品等特殊化学品行业。

　　3. 上市公司业绩变化特点：业绩增长的公司主要可分为两类，一类为产能扩增型，即因公司产销量扩大而实现利润增长，例如氮肥、纯碱、新材料等行业相关公司；另一类为产品涨价型，即因单位产品毛利增加而实现利润增长，例如钾肥、硝酸、农药、磷化工等行业相关公司。业绩出现下滑甚至亏损的公司也可分为两类，一类为成本压力型，即成本压力难以转嫁导致利润下滑，例如有机化学品、塑料加工、钛白粉、炸药等行业相关公司；另一类为需求减弱型，即因下游需求萎靡，导致产品价格大幅下降，公司利润降低，如东部地区的氯碱公司。此外，奥运期间的限产、限电、限运等因素也对上市公司的业绩产生一定负面影响。

　　4. 预计化工板块3季度净利润增长57%：截止10月6日，化工板块尚未发布业绩预告的大权重公司(今年中期净利润排名前15)包括烟台万华  （600309 股吧,行情,资讯,主力买卖）、盐湖钾肥  （000792 股吧,行情,资讯,主力买卖）、云天化  （600096 股吧,行情,资讯,主力买卖）、浙江龙盛  （600352 股吧,行情,资讯,主力买卖）、湖北宜化  （000422 股吧,行情,资讯,主力买卖）、三友化工  （600409 股吧,行情,资讯,主力买卖）、泸天化  （000912 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华鲁恒升  （600426 股吧,行情,资讯,主力买卖）、辽通化工  （000059 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金发科技  （600143 股吧,行情,资讯,主力买卖）、辽通化工、江山股份  （600389 股吧,行情,资讯,主力买卖）等，由于上述公司与已经发布预增公告的3家利润较大的公司净利润总和占化工板块净利润总和(剔除亏损、ST宝硕和ST盐湖)的53.87%以上，因而该12家公司中期业绩的增减情况对化工板块整体利润增速影响较大。我们对今年中期净利润排名靠前的15家公司进行了敏感性分析，根据已经发布的预增数据和我们的估算，预计化工板块08年3季度净利润同比增速在57%左右(剔除ST宝硕、ST盐湖和亏损公司)。如果保留亏损公司，预计化工板块08年3季度净利润同比增速在12%左右。

　　化工：行业盈利能力平稳 荐2回购概念股