编者按：被A股市场视为重大利好的融资融券“千呼万唤始出来”，管理层救市组合拳再添一招。但A股市场似乎不领这个“大人情”，沪指昨日无情地下跌5.23％。这次管理层连基本规则都没有公布，就匆匆发布消息，这在以往是从来没有过的。这让人觉得奇怪，整整9天的假期，难道就不能把配套措施出齐了一起宣布？这使得利好效应打折扣，未来公布细节的时候，只怕对股市的促进作用也会减弱。

　　一、融资融券真面目

　　1、谁能玩？

　　融资融券知多少？(本页)

　　什么投资者可以参与交易

　　“借钱炒股”：大户热捧 散户冷淡

　　2、怎么玩？

　　融资融券操作细则解读

　　融资融券：海外怎么玩

　　3、谁受益？

　　融资融券惠及谁

　　券商将成融资融券业务最大受益者

　　二、来自专家的质疑

　　融资融券造就股市投资新时代

　　1、是不是利好？

　　大多数认为：的确是一个利好，但短期影响有限

　　网友调侃：庄家对付散户的工具 本质就是放赌债的

　　部分专家：融资融券将加剧股市不公平

　　2、能不能救市？

　　刘韬：融资融券不可能救市

　　融资融券是术 保护投资者利益是道

　　融资融券救市？门都没有

　　周俊生：融资融券并不是救市良招

　　三、一目了然

　　融资融券暗示利多 信号大过实质

　　政府要做的事情还有很多

　　

　　融资融券知多少

　　对于中国股市而言 ，能够承担双边交易机制的工具主要包括两种 ：股指期货和融资融券。但是，伴随着美国次贷危机进一步深化，加快推出股指期货的步伐很有可能就此放缓，融资融券将不得不承担此项制度创新的重任。

　　何谓融资融券

　　“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。

　　融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；

　　融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

　　目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。