天相投顾14日评级一览

　　天相投顾：维持南京银行“中性”评级

　　天相投顾10月14日发布投资报告，针对南京银行(601009.SH)今日公布2008年第三季度业绩预增公告，维持该股“中性”评级。

　　公告称公司预计前三季度净利润同比增长85%以上。天相投顾表示南京银行净利润增速基本符合其预期。按增长85%计算，南京银行前三季度累计实现净利润约为11.97亿元，摊薄每股收益0.65元。其中三季度净利润环比增长8.11%。相比其它银行，天相投顾预计南京银行的将更多地受益于央行降息导致的交易类金融资产公允价值提升。

　　天相投顾维持08和09年的EPS分别为0.81元和0.90元的盈利预测。目前其08年动态PE接近12倍，天相投顾认为已经较充分地反映了公允价值提升的影响，维持南京银行的“中性”评级。

　　天相投顾：维持中国中铁“增持”评级

　　天相投顾10月14日发布投资报告，针对中国中铁(601390.SH)今日公布重大工程中标公告，维持该股“增持”评级。

　　公告称，公司所属子公司中铁四局集团有限公司中标新建石家庄至武汉铁路客运专线(河南段)站前工程SWZQ-4标段施工总承包工程，中标价为人民币50.8亿元，占公司2007年全年营业收入的2.81%，工期约39个月。公司继上周五公告中标向莆铁路114亿元合同后，再次中标重大工程项目。

　　天相投顾指出，该合同是公司08年以来公告的第7个中标金额超过50亿元的重大工程项目。公司今年以来新签合同额大幅增长，上半年新签合同额为1,798亿元，同比增长119.2%，加上08年下半年以来公布的重大项目中标金额，新签订单就已经达到了2,535亿元，因此天相投顾维持08年全年新签合同额3,000亿元以上的判断。

　　根据公司目前的合同储备情况，天相投顾预计08年、09年的营业收入增速在30%左右，EPS分别为0.22元、0.30元，对应的动态市盈率分别为27倍、20倍。公司08年上半年综合毛利率已经企稳，扭转了近几年持续小幅下滑的局面,预计公司08年全年的综合毛利率提升幅度约为0.5～1.0个百分点，公司业绩增长预期相对明确，是弱市条件下较好的防御性品种,天相投顾仍维持“增持”评级。

　　另外，天相投顾指出公司存在的风险因素包括新签合同额不达预期以及综合毛利率提升幅度低于其预期。