编者按：朦胧利好给了投资者遐想的空间，但这种遐想背后，却掩藏着太多的不确定性，如果一个记者漏掉一条新闻，顶多也就是犯个小错。但如果是一个投资者不知道出台了一个特大利好，那么损失将会相当惨重，希望未来的利好能够不再朦胧。

　　一、传闻篇

　　宏观数据引发股市利好预期(本页)

　　一则大幅降息的传闻使A股突然惊醒

　　传楼市7大政策利好出台

　　传11月底中央经济会议将出重大政策

　　二、评论篇

　　政策成股市最后一根救命稻草

　　利好叠加 股市终于“放晴”

　　何时利好不再朦胧 投资者何时告别胆战心惊?

　　三、疑问篇

　　昨天的上涨只是超跌反弹？

　　大盘反弹不再“一日游”？

　　周一股市反弹双底初现？

　　四、机会篇

　　保增长板块成为投资焦点

　　机构秘密加仓 三股即将狂飙

　　涨停 机构游资最看好的酒类股

　　

　　宏观数据引发股市利好预期

　　周一，大盘先抑后扬，早盘在中石油和金融股的压制下沪指一度跌破1900点，午后受香港、日本等周边股市大幅反弹影响，尤其是宏观经济数据的公布，引发了市场对降息和经济刺激方案的预期，最终收红，上涨43点。

　　市场人士表示，随着外围股市短线企稳，预示外围市场趋于回暖。而在周边国家纷纷出台刺激经济方案的背景下，三季度宏观数据进一步加强了市场对于国家将出台经济刺激方案的预期，对市场起到了潜在支撑作用。目前看市场信心在恢复中，反弹值得期待。

　　分析三季度GDP、CPI等重要数据，可以明显地感受到经济增速在明显放缓。这说明国际经济环境中的不确定不稳定因素的增多，对我国经济的影响也在不断显现。

　　对于CPI的回落，华商基金分析指出，一方面占CPI较大权重的粮食价格在国际大宗粮食价格回落和我国粮食供求关系改善双重因素的影响下出现下跌；另一方面，翘尾因素使CPI增速呈递减走势。

　　西南证券宏观经济分析师王剑辉表示，前三季度GDP的增幅较预期的要高,这个数据在目前的情况下看还是不错的。按这个水平估算,全年的GDP增长应该还能保持在10%左右。

　　但若单纯从宏观数据上看，此次公布的数据并不是太理想，经济放缓几成定势。虽然从GDP等宏观数据显示，我国宏观经济基本面仍好，但微观企业利润增速却在下滑。因支撑股市价值的根本在于企业利润增长,而非宏观经济基本面,故未来股市走势仍不容乐观。英大证券研究所所长李大霄指出，三季度经济数据对A股市场的影响偏负面，毕竟经济呈下滑趋势，原来A股估值较高的基础是建立在中国经济飞速发展的基础上，一旦经济出现拐点，高估值的基础就不复存在。

　　在经济数据公布后，股指却逐级走高。这也表明，在经济增速下滑几成定势的背景下，西方发达国家联手重拳救市，再加上十七届三中全会提出的"四个稳定"的政策方针，市场对国家下阶段将采取灵活审慎的宏观调控政策的预期进一步加强。一方面，CPI的继续回落预示短期内仍有降息空间,市场信心或将因此得到短期提振；另一方面，CPI和PPI双双回落使降息存在一定的空间，有关部门频频表态近期将有刺激经济的方案出台也给市场带来一定的政策想象力。

　　华商基金指出，我国经济硬着陆风险在加大。考虑外围需求有进一步下降的可能，来自出口方面的增长有限；而全世界金融危机会导致投资信心下降，投资方面的增长也将受到抑制；经济增长动力将主要体现在消费和政府支出方面。就数据来看，中央未来工作的重点将转移到保持经济增长上面。

　　很多市场人士预测明年经济形势可能更加严峻。申银万国证券高级宏观经济分析师李慧勇表示，在目前的严峻形势下,政府需要密切关注经济形势的发展和变化，适时出台三方面措施：一是再度出台降息和降低存款准备金率等措施；二是进一步减税，包括降低个人和企业税负，提高其购买力；三是增支，通过对中低收入阶层的收入补贴等，加大对居民的转移支付力度，还有扩大基础设施投资等。

　　针对今天大盘先抑后扬情况，国海证券分析师表示，经过前期急跌后，市场做空力量显著衰退，在政府不断救市刺激下，投资者信心处于恢复中。发达国家市场稳定为A股反弹提供了有利条件，特别是日本和我国香港等周边市场周一的强劲反弹，进一步为A股反弹提供了动力。在政策上，继日本推出经济刺激方案后，韩国也提出经济刺激方案，针对国内经济增长速度下滑，以及应对全球金融危机，我国刺激经济方案的预期也逐渐强烈，加上美联储降息进一步加大了我国降息预期，融资融券试点推出时间或指日可待，对市场构成直接利好。这就意味着，利好预期也成为支持大盘反弹又一大重要力量。(金融时报 李侠)