ST三安  （600703 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　LED背光源前景看好

　　公司昨日公布的2008年三季报显示，三季度实现销售收入和净利润1.05亿元和2713.37万元；前三季度实现销售收入和净利润分别为1.09亿元和2927.88万元；公司前三季度实现EPS0.17元。中投证券分析师维持公司“强烈推荐”的投资评级。

　　分析师指出，市场没有必要担心LED产业由于竞争过于激烈而导致产能过剩。首先，即使考虑全球新增扩产的产能，背光源的总供给也远远小于总需求，更不用说还有其他的LED应用领域，如汽车内外显示灯、显示屏、城市路灯等。其次，台湾厂商上半年业绩暂时减缓是由于厂商普遍预期背光源市场将在2008年年初启动并快速渗透到笔记本电脑领域，由于成本问题导致这一进度推迟到2008年底，但这仅仅是短期性的。

　　对于背光源的高成本问题和渗透力，分析师认为，LED背光模组的整体成本和CCFL相比只差30%左右，但LED背光源NB相对CCFLNB节能50%以上，续电能力是CCFLNB的两倍以上，并且不含汞更加环保。预计2009年渗透率将达到30%，DELL公司已宣布2010年全部电脑采用LED背光源。

　　武汉凡谷  （002194 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　产品需求旺盛

　　公司是国内最大的基站射频器件独立供应商，随着国内基站建设新一轮的高潮，公司竞争优势明显，受到市场重点关注。上海证券分析师维持公司“跑赢大市”的投资评级。

　　据分析师估算，2009年射频器件全球市场的需求在225亿元左右，目前公司的市场份额在9%以上，2009年公司的产品需求在20亿元以上，公司在2009年的产能将从2008年的90万套左右扩张到150万套，有望出现产销两旺的局面。

　　分析师指出，公司有长期的设计研发经验的积累，同时具有优秀的客户协作能力。在完成纵向集成一体化之后，公司产品的成本控制能力更加出色。职业技术学校的建立对公司员工的职业技能和效率有很大的提高，与国际、国内竞争对手相比，其竞争优势更加明显。

　　此外，公司一直保持较高的利润水平及良好的费用控制能力。公司产品销售采用定制模式，不同产品在其相应的生命周期毛利率均在可控范围内，公司的总体毛利率一直保持在较高的位置，达到30%左右。公司采用较为保守的财务经营策略，毛利率和净利润率均保持较强的稳定性，同时公司的期间费用控制也比较成功，期间费用率一直保持在销售收入的4%左右。

　　山推股份  （000680 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　市场地位稳步提高

　　公司昨日公布2008年三季报，前三季度实现营业收入52.44亿元，同比增长54.09%；实现净利润5.18亿元，同比增长40.47%；每股收益0.64元。综合考虑公司的行业地位和竞争优势，中信证券分析师看好公司的未来发展前景，认为公司内在价值被低估，维持“买入”的投资评级。

　　公司推土机前三季度销量同比增长45%，市场占有率为54.5%，同比增加4.5个百分点。虽然钢材价格大幅上涨，但综合毛利率同比增加了1个百分点，达到18.99%，主要原因是公司推土机占据市场半壁江山，有很强的提价能力；通过产品结构调整，高毛利、大马力产品占比增大。市场占有率和毛利率均稳步增长是公司竞争力的最好诠释。合资子公司小松山推1-9月销售挖掘机约10300台，同比增长42%，销售台数增速比行业高11个百分点。公司前三季度投资收益为1.55亿元，同比增长6.3%。

　　分析师认为公司发展前景良好。一方面，大批国家重点工程项目和大量城镇建设会拉动工程机械的国内需求；另一方面，印度、中东、前苏联地区大量基础设施建设也创造了公司产品的广阔出口空间。

　　康缘药业  （600557 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　继续保持增长势头

　　公司2008年三季度实现销售收入85772万元，同比增长22.29%；实现净利润9549万元，同比增长45.10%；实现每股收益0.358元。国金证券分析师上调公司2008年每股收益为0.562元，维持2009年、2010年每股收益0.668元、0.829元的盈利预测，维持“买入”的投资评级。

　　公司经营状况良好，七大临床产品仍然保持着增长态势，整体实现销售收入5.148亿元，同比增长27.9%。表现最好的仍是热毒宁注射液，腰痹痛和散结镇痛胶囊也表现良好。在强化全面预算管理的基础上，公司通过控制成本和费用，使企业盈利能力不断提升。截至3季度，母公司综合毛利率同比提升4个百分点，期间费用在消化了新增2400余万元广告费用支出的情况下，保持了期间费用率与去年同期基本持平。

　　前期完达山的刺五加注射液事件引起了市场对公司注射液前景的担忧，但分析师认为，刺五加事件是个案，不能代表行业，尤其是不能代表优质公司。另外，公司的注射液产品实际上只是热毒宁，占公司总比例仅为13.9%，其余的产品都是胶囊或片剂，把公司理解成注射液的代表有所片面。