苏宁电器 九家机构给予推荐,每股收益预测惊人一致

　　商业连锁概念、深成40概念、基金重仓概念、大盘概念、预盈预增概念、沪深300概念、定向增发概念、跌破增发概念、锁定承诺概念、增持回购概念、中证100概念、股权激励概念。

　　追加承诺:苏宁电器控股股东张近东先生承诺,于2010年8月10日前,其持有的所有苏宁电器股份不通过证券交易系统(含大宗交易系统)挂牌交易的方式减持。

　　股权激励(2008年度):拟授予激励对象4376万份股票期权,占股本总额的2.93%;首次授予的4076万份股票期权的行权价格为58元。三个行权期行权条件分别为:2008年度净利润较2007年度的增长率达到或超过60%,且2008年度的每股收益不低于1.60元;2009年度净利润较2008年度的增长率达到或超过40%,且2009年度的每股收益不低于2.20元;2010年度净利润较2009年度的增长率达到或超过30%,且2010年度的每股收益不低于2.85元。

　　国内家电连锁经营行业龙头:公司作为我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一,在行业内的地位突出,具备一定的竞争优势,其销售终端网络强大,并与国内外数百家名优产品生产厂家建立了稳定的业务关系。

　　安信证券:

　　费用进一步上升的压力在减轻,且是有一定弹性的,毛利率是相对刚性的,苏宁挖潜的空间还很大。苏宁的网络价值不可小视。与周期性公司不一样的是,苏宁的增长是确定的:毛利率稳定或提升,外延扩张保证增长。

　　第一创业:

　　近三月来,公司股票跌幅达到41.29%,估值已经下调,相比超市、百货等零售业态的公司,苏宁的估值已经不高甚至低于它们,而苏宁的增长却比大部分超市、百货的上市公司好,就这一点而言,苏宁更适合买入。由于黄金周的销售收入部分计入三季度,预计第四季度的收入增速会减缓,而公司今年由于新增店面较多,费用率提升在所难免,我们调低公司2008-10年每股收益为0.81元、1.17元与1.48元,对应动态市盈率为16.7倍、11.6倍、9.2倍,给予"买入"评级。

　　国泰君安:

　　我们预计2008-10年EPS,分别为0.8元、1.16元和1.42元。公司作为家电零售连锁行业的龙头企业,将会受益于产业集中度的提高,而且股权激励计划将推动公司业绩释放,今明两年仍将持续增长。但是不容忽视的是逐步加强的行业内竞争,而且公司已经过了高速增长阶段,收入和利润增速逐渐平稳。维持投资评级"中性"。

　　国信证券:

　　苏宁电器作为优秀的家电连锁龙头企业,与其他企业相比,更能抵御行业景气回落对公司影响,同时,公司可以通过有效扩张,保证业绩的较快增长,我们继续看好公司的长期投资价值。考虑到目前市场估值水平的严重下移,我们给予公司2009年25倍PE,那么,对应合理股价为28元,维持"推荐"的投资评级,建议"买入"。

　　世纪证券:

　　维持盈利预测,维持"买入"投资评级。公司预计2008年度归属于母公司所有者的净利润同比增长60%-80%,符合我们预期,仍维持2008、2009年每股收益预测分别为0.82元、1.15元,当前股价对应下的2008、2009年市盈率分别为16.6倍、11.8倍,与同行业相比,估值优势显著。公司作为国内家电连锁强者之一,具有良好的业绩成长潜力。

　　长江证券:

　　我们对苏宁未来的销售增长持谨慎态度。公司对应的销售增长大约为40%、24%和20%,对应的每股收益大约为0.84\1.08\1.36元分别增长71%、28%和24%。考虑公司在行业内强势市场地位,给予公司2009年业绩15-18倍的P/E,合理价格区间为16-20元,仍维持"推荐"评级。